Факторы динамики • Монетарный фактор стал основной причиной снижения. Сказались рост доллара, повышение ставки ФРС США, а также риски дальнейшего ужесточения ДКП в Штатах.
• Кроме этого, инвесторы продолжают реагировать на сохранение напряженности на Ближнем Востоке, что в большей степени оказывает влияние на промышленные драгметаллы, в частности серебро, на фоне опасений снижения промышленного спроса из-за высоких цен на нефть. Это привело к росту соотношения цен золота и серебра в район 70. Отметим, что несмотря на пониженные объемы покупок золота со стороны центробанков относительно пиковых значений мая и июня, инвестиционный спрос сдерживает золото от более сильного падения – объем металла в ETF превысил 113 млн унций (+2% к концу августа) и установил новый исторический максимум.
Наше мнение: • В краткосрочной перспективе видим риски углубления коррекции в основных драгметаллах, что приведет к тестированию минимумов года. Так, золото может отступить в диапазон $3900 – 4000, а серебро уйти ниже $57.
• Долгосрочные перспективы драгметаллов оцениваем позитивно. Однако горизонт реализации роста золота выше $5000 и серебра выше $90, на наш взгляд, смещается на следующий год. Улучшение ценовой конъюнктуры сегмента ждем на фоне роста опасений по доллару и госдолгу США, что будет способствовать восстановлению спроса со стороны центробанков, а также росту инвестиционного и спекулятивного спроса. Также дополнительной поддержкой для серебра останется стабильный промышленный спрос при сохранении дефицита металла на рынке за счет невозможности существенного наращивания добычи даже при высоких ценах. Читайте нас в MAX
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
