Очень сложно получить прибыль выше рынка. Но можно использовать функцию полезности отличную от рынка. Я когда в походах и идет дождь, промокаю и мерзну, неприятно. Но лягушки наоборот дождю радуются, вылазят, начинают свои песни и мешают мне спать.
Нужно искать такие возможности, какие состояния хорошо терпимые для тебя, плохо терпимы для рынка. Одно из таких состояний это долгий срок. Я могу терпеть небольшие убытки и отсутствие роста 3-5 лет, и во многом это определяет мою стратегию — поиск хороших недооцененных компаний, у которых есть условная нижняя граница падения (убытки небольшие) и которые скорей всего будут болтаться туда сюда без прибыли полгода, год или три.
Рынок не любит такие акции, потому они и недооцененные. Рик Рулл, Дуг Кейси, Баффет — у них толерантность ко времени еще выше, у них денег больше чем нужно, и они могут ждать прибыли хоть 10 лет, это никак не влияет на их уровень жизни. Другое состояние прибыль не сильно ниже индекса, в идеале даже выше индекса.
Это то с чем вынуждены считаться управляющие фондов и банков. У меня нет такого ограничения, я не использую индекс как линейку, мне важно понимать нижнюю условную границу и оптимальный баланс роста и убытков (среднее гармоничное). Я наоборот не с подозрением использую индекс, поскольку у него нельзя оценить нижнюю условную границу падения.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
