29 июня мы повысили рейтинг по акциям Базиса, когда их цена упала до 100 руб. В качестве аргументов тогда мы писали:
При цене акций 100 руб, дивдоходность Базиса должна составить в 2026 году 11%, P/NIC этого года составит 4,7, EV/EBITDAC=4,4. В 2027 году P/NIC уже 3,8. Напомню, что моя цель 170 руб, потенциал 70%.Что сейчас? С тех пор акции выросли почти на 29%. Я продолжаю держать позицию и буду дальше держать. Но покупать акции уже не так безопасно, как было по цене 100 рублей.
По этой причине я понижаю рейтинг до нейтрального уровня 3. Что отмечу? После того, как были атакованы дата-центры Яндекса, VK, Сбербанка, спрос на услуги дата-центров, которые входят в Ростелеком (РТК ЦОД) может вырасти. Клиенты, которые приходят в РТК-ЦОД, покупают продукты Базиса, так как эта компания тоже является дочерней по отношению к Ростелекому.
Таким образом, выручка Базиса в 4 квартале 2026 года может быть существенно выше базового прогноза. Я считаю, что БАЗИС ЯВЛЯЕТСЯ ОСНОВНЫМ БЕНЕФИЦИАРОМ АТАК НА ДАТАЦЕНТРЫ КОНКУРЕНТОВ. У Астры, Аренадаты есть схожие продукты резервирования, но они занимают меньший объем в доле выручки, а у Базиса виртуализация — основа бизнеса.
Я писал комментарий на эту тему в чате годовых подписчиков: https://t.me/c/1810925838/5264/134509 Эти результаты мы получим в марте-апреле, поэтому вполне можно спокойно держать акции до весны и не дергаться. ============================= 10 ноября компания отчитается, и 11 ноября проведет конференц-колл.
НАШ ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ БАЗИСА НА 3 КВАРТАЛ: *ВЫРУЧКА == 1,98 МЛРД +30%Г/Г *EBITDAC == 0,76 МЛРД +47% Г/Г *NIC == 0,72 МЛРД + 50% Г/Г ============================= Табличка: если выручка Базиса будет расти в соответствии с нашей моделью, то акции остаются интересными для покупки даже по текущим ценам: в 2026 году: EV/EBITDAC = 5,2 P/NIC = 5,6 в 2027 году: EV/EBITDAC = 4,1 P/NIC = 4,6 Апсайд от текущих цен может составлять ~ 30-40% ВЫВОДЫ: ✅понижаем рейтинг акциям Базис с 4 до 3 после роста цены акций на 29% ✅ориентир по целевой цене оставляем на уровне 170 руб ✅спрос на услуги Базиса может подрасти в 4КВ 2026, т.к. Базис — основной бенефициар атак на датацентры конкурентов РТК ЦОД ✅лично я буду продолжать держать акции Базиса, которые есть у меня в портфеле ✅жду, что 10 ноября компания отчитается и сообщит о росте выручки на 30%г/г до 2 млрд
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
