Посчитал доходность к погашению с учётом цены, НКД и графика амортизации. Получилось минус 9,02% годовых. Не опечатка.
Как так получается.
Номинал уже почти весь амортизирован — от исходной 1000 руб. остался 193,43 руб. Цена 106,36% — это процент от этого уменьшенного остатка, а не от исходной тысячи. Сверху доплачивается НКД — 3,18 руб. Итоговая цена покупки — 208,91 руб.
По графику амортизации вся бумага гасится уже 27.01.2027 — через несколько месяцев, а не к формальной дате погашения в 2028-м.
Собрал денежный поток до полного погашения:
Заплатить нужно 208,91, вернётся 205,41. Разница — минус 3,50 руб., в пересчёте на годовые — минус 9,02%.
Чтобы понять, разовая ли это история, поднял статистику торгов за октябрь. За первые 14 торговых дней месяца бумага наторговала суммарно на 52,3 млн рублей — это около 6100 сделок. В пересчёте на весь месяц получается ориентировочно 80 млн рублей оборота. Для примера: только за последние 10 торговых дней объём составил 34,2 млн рублей, это порядка 4000 сделок.
И это не история одного дня: доходность к закрытию за три недели качалась от −3,82% до +3,17%, и только 19–20 октября ушла в заметный минус. Но объём торгов не падал ни в плюсе, ни в минусе — покупателей на бумагу хватало всё это время.
Вопрос, который держит меня в голове: кто покупает такую бумагу по текущей цене при отрицательной доходности к погашению, да ещё в таких объёмах?Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
