Минфин сегодня объявит покупки валюты на ноябрь. Сколько, и что это значит для рубля

• Источник smart-lab Сегодня 04:22
• 70
• Нейтральная окраска записи

Сегодня третий рабочий день месяца: Минфин назовёт, сколько валюты и золота купит в ноябре. В октябре было 279 млрд, 12,7 млрд в день и в 5 раз больше, чем в сентябре. Откуда берётся сумма Бюджет покупает валюту на всё, что нефть принесла сверх цены отсечения $59. А октябрьская цена Urals составила $101,46 — максимум с 2014 года. Т.е. Минфин сегодня будет покупать валюту под нефть, которой уже нет: Brent за три сессии упал на 17%, со 113 до 95 $. В ноябрьскую сумму это не попадёт, попадёт в декабрьскую. Сколько Цена продажи выросла примерно на 10% к сентябрьской, так что и сумма покупок должна вырасти. Против работает демпфер: его считают по октябрьским крэкам, а дизель в начале октября стоял на пике, выплата будет большая. Моя оценка — это 300-380 млрд покупок, около 16 млрд в день. Консенсус чуть ниже: 14-17 в день. Что это значит для рубля Почти ничего. ▪️Масштаб. 16 млрд в день — это примерно шестая часть того, что экспортёры продают за месяц. ▪️Прецедент. В октябре покупки выросли в пять раз, а рубль за то же окно укрепился с 85,7 до 80,5. При максимальных за год покупках Минфин в курсе просто не ощущается. ▪️Что задаёт темп ноября на самом деле. За рубль: рекордная октябрьская выручка экспортёров приходит на рынок в ноябре. Против: нефть -17% (в реальных потоках это декабрь) и импорт, который к декабрю обычно растёт. Что смотреть ▪️ Сегодня — сумма: 14-17 в день уже в рынке; 20+ — рывок на полпроцента-процент и затухание, как 5 октября. ▪️ ~15.11 — обзор рисков ЦБ за октябрь: сколько валюты реально продали экспортёры. ▪️ Начало декабря — первая налоговая цена после провала: с неё начинается месяц, где против рубля начинают играть и нефть, и Минфин. Но эскалация с Ираном может возобновиться, поэтому судить об упавшей нефти пока рано. Итого Ноябрь — такая же гонка нефтяной выручки против покупок, что и в октябре, и у выручки фора. Поэтому пока не наблюдаю поводов для резких движений в курсе, особенно в сторону ослабления.

——— Веду канал MacroPulse о российском рынке: t.me/macropulse_pro. Там — аналитика, разборы отчётов и портфельные решения.

Стратегия на Comon: comon.ru/strategies/129032

Вам также может понравиться