Каждый раз, когда рынок начинает падать, я слышу одно и то же: «Пересижу в кэше, вернусь, когда всё успокоится». Звучит разумно, и я сам когда-то так думал. Но мне стало интересно, сколько на самом деле стоит такая привычка, и я посчитал это на трёх рынках за последние почти девять лет. Как считал Я взял дневные цены закрытия индекса Мосбиржи, S&P 500 и биткоина с января 2018 года по 2 ноября 2026-го и сравнил обычное «купил и держи» с тем же портфелем, из которого выпали 5, 10 или 20 самых сильных дней роста.
Дивиденды и издержки не учитывал, поэтому у Мосбиржи и S&P 500 реальный доход «купил и держи» был бы выше, но на сравнение это почти не влияет. Что получилось Индекс Мосбиржи за весь период вырос на 14 %. Стоит пропустить всего пять его лучших дней, и вместо плюса получается минус 30 %, без десяти — минус 45 %, а без двадцати — минус 63 %.
S&P 500 дал +180 %. Без пяти лучших дней остаётся +88 %, без десяти +46 %, а без двадцати всего +5 %, то есть почти девять лет на рынке прошли впустую. У биткоина картина ещё резче: +474 % за период, +164 % без пяти лучших дней, +41 % без десяти и уже минус 53 % без двадцати.
При этом десять дней — это меньше половины процента всех торговых дней за период. Что меня удивило больше всего Лучшие дни почти никогда не приходят в спокойное время. У Мосбиржи и у S&P 500 восемь из десяти лучших дней случились в пределах двух недель от одного из двадцати худших.
Иначе говоря, самый сильный рост обычно идёт рядом с самым страшным падением, когда большинство как раз решило «переждать». У биткоина таких совпадений меньше, три из десяти, но и там лучшие дни любят приходить в нервные периоды. Что я бы из этого взял Выходить из рынка в панике — самый дорогой способ снизить риск, потому что вместе с худшими днями вы почти наверняка пропускаете и лучшие.
Если риск всё-таки нужно сокращать, удобнее делать это заранее и по правилу: держать позицию по размеру, который выдержите в плохой день, и уменьшать её, когда растёт волатильность, а не когда стало страшно. Трендовые системы, которыми я занимаюсь двадцать лет, подходят к этой задаче по-своему. Они не пытаются угадать дно, а идут за движением в обе стороны, поэтому на сильном падении могут и заработать.
Но и у них своя плата: в спокойные месяцы они подолгу стоят на месте. А вы выходили из рынка, когда он падал? Успели вернуться к отскоку? Ежедневный «Термометр рынка» — где сейчас тренд, а где пила — в канале «Финансы на пальцах»: t.me/finance_forkid Подробнее об этом — в моей книге «The Crowd of Machines» (на английском): www.
algocapital.ru/ru/book/?src=smartlab-luchshie-dni Расчёт ALGO CAPITAL, не инвестиционная рекомендация. #рынок #Мосбиржа #инвестиции #биткоин #трендследование
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
