Рэй Далио считает «святым Граалем» инвестирования набор из 10–15 независимых друг от друга вложений: такой подход многократно уменьшает риск, а доходность почти не страдает. Проверил, насколько это работает на акциях индекса Мосбиржи. Как проводился эксперимент? За период 2014–2025 годов собирали портфели из 1–30 случайных акций, которые числились в индексе на начало года. Деньги распределял между бумагами поровну, дивиденды учитывал, а позиции держал до конца года.
Для каждого размера портфеля выполнил по 2000 симуляций. Как менялись потери в самый плохой год? Чтобы приблизиться к результату всего индекса, хватает почти пяти акций. Дальше польза убывает.
В 2022 году в минус ушли 95% бумаг индекса, поэтому даже диверсифицированные портфели просели примерно на 39%. Если исключить 2022 год, эффект виден отчётливее. Худший результат для портфеля из одной акции составил −40%, из пяти −20%, из пятнадцати −13%, а у всего индекса −8%.
В 2014–2019 годах портфель из пятнадцати бумаг в худший год терял в среднем 5%, тогда как одна акция теряла 31%. Что с доходностью? Диверсификация не только не снижала доходность, но и повышала её. Средний результат вырос с 5% до 10% годовых.
Важная оговорка: Далио подразумевает вложения, которые не зависят друг от друга. Акции же в кризис нередко падают одновременно. Поэтому разнообразие внутри индекса защищает от провала отдельной компании, но не спасает при обвале рынка в целом.
После 5–10 акций каждая новая бумага добавляет уже совсем немного. В следующем этапе проверим, как изменится картина, если добавить к акциям другие классы активов. Не забудь подписаться на Telegram: t.me/theFingram
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
