Судя по отчëтам за 9 месяцев 2026 года в большинстве банков растëт прибыль, но рост становится все менее равномерным. Прибыль сектора растëт выше ожиданий ЦБ, при этом чистый процентный доход растëт медленнее, чем рост кредитных портфелей. Пугалки: 📌 Изъятие части прибыли, через спец налог; 80% объема первичных размещений ОФЗ выкупают банки. Никто в здравом уме не будет вынимать у них капитал с помощью которого они выкупают ОФЗ (финансируют дефицит госбюджета).
📌 Рост резервов и дефолты по кредитам; Здесь действительно есть плохая динамика, но это скорее снижение темпов роста чистой прибыли на уровень 7-10% по Сберу, а не экстремальные 17%, на которые он растëт сейчас. ❗Вероятнее всего мы проходим пик роста чистой прибыли в банковском секторе, но его нет в цене котировок, так как все смотрят на нефть! Что же покупать? 📌 СБЕР Финансовые показатели отличные, прогнозные дивиденды около 43-44 рублей. 💼 Держу 22% от портфеля 📌 ДОМ РФ Опережает по росту свои прогнозы.
Есть некоторая специфика бизнеса, как прокси на строительный сектор. ❗Недавно был пост по ДомРФ и инвесткарточка, кто успел воспользоваться смог взять банк с хорошим запасом прочности по 2090. Ну и конечно, мы это чуть раньше обсудили в закрытом Инвестклубе 😉 💼 Присматриваюсь к покупке 📌 Т-Технологии Банк показывает впечатляющие результаты и старается выйти на ROE в 30%.
Основной риск заключается в дорогих покупках компаний и смутных прогнозов по их синергии. ❗ Недавно выходил пост, там подробно обсуждали Т-технологии. 💼 Держу 7.
8% от портфеля, но думаю подсократить из-за постоянных M&A сделок. 📌 Совкомбанк (СКБ) Банк растëт волнообразно и сейчас показывает хорошие результаты. 💼 Для меня слишком рискованно, тем более когда есть 3 банка выше.
❗ Выше банки расставлены от меньшего риска к большему по моему субъективному мнению. Далее то, что нужно обходить стороной 👇 📌 ВТБ Интрига со сделкой по ВБ Банку сохраняется (сроки сдвинулись). Проблемы с достаточностью капитала сохраняются и привычка размывать капитал тоже.
📌 МТС-банк Дела так себе, тут главная надежда была на резкое снижение КС из-за большого пакета ОФЗ на балансе банка. ВМЕСТО ВЫВОДА: Прибыль у многих растëт, но рост кредитных портфелей не равномерный, а это говорит уже о том, что далее рост будет зависить от качества и специфики банка, а не от общей ситуации в банковском секторе. Жду также незначительный рост резервов.
И снижения темпов роста чистой прибыли к среднеисторическим в 2027 году. Друзья, подпишитесь на канал в МАХ, я стараюсь делать для вас максимально полезный контент и доступным языком, подпишитесь и там 🙏 👉 Мах-канал max.ru/channel_rudcapital Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
