Денежный навес может ослабить рубль уже в 2027 году
За пять лет объем рублей в экономике вырос более чем вдвое, а номинальный курс почти не изменился. Аналитик ОТП Банка считает, что накопленный дисбаланс может ослабить рубль и поднять доллар выше 95 рублей в 2027 году
Фотография: Peterburg2.ru
За пять лет рублевая денежная масса в России увеличилась более чем на 100%, тогда как номинальный курс рубля к доллару и другим твердым валютам почти не изменился. Директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка Дмитрий Голубков считает, что накопленный разрыв может начать влиять на рынок в 2027 году.
В его прогнозе доллар поднимается выше 95 рублей. Речь идет о вероятном сценарии: Голубков связывает его с возможным масштабным переходом рублей на валютный рынок, который способен заметно ослабить российскую валюту.
Поддержку рублю в последние два года, по оценке аналитика, обеспечивали высокие процентные ставки и дорогие нефть и газ на мировом рынке. Сейчас влияние ставок, по его мнению, ослабевает. В первой половине 2026 года годовой прирост агрегата М2 достиг примерно 13% - почти уровня ключевой ставки, которая составляла 14%.
Чтобы сохранить высокие реальные ставки, Банку России, вероятно, пришлось бы немного повысить ключевую. Впрочем Голубков не ожидает существенного подъема: он указывает на необходимость поддерживать деловую активность в гражданских секторах экономики. Если же в 2027 году регулятор снизит ставку до 10,5-12,5% годовых, вероятность крупного перетока рублей в валюту, по прогнозу аналитика, заметно вырастет.
Дмитрий Голубков занимает должность директора по макроэкономическому анализу ОТП Банка. В этой оценке он связывает динамику курса с объемом рублей в экономике и уровнем процентных ставок. Прогноз выше 95 рублей за доллар относится к 2027 году и зависит от дальнейшего решения Банка России по ключевой ставке.
Подпишитесь на Peterburg2 в MAX и Телеграм, следите за новыми публикациями на Дзен канале и в Гугл. Тут интересно и круто.
Читайте на Peterburg2.ru
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
