Вас пугают страшилками - вы продаёте рынок, но реальность абсолютно другая.

Источник smart-lab Сегодня 08:42
17
Нейтральная окраска записи

Многие ведущие инвестицонные аналитики (блогеры) пишут, что российский рынок ждёт какой-то предвестник, «чёрный лебедь», и поэтому рынок падает уже 16 недель. Дескать, впереди мобилизация или какой-то движ с Беларусью. На этом многие физики сливают свои депозиты, но реальность абсолютна другая, если подходить с холодной головой.

1. Аргумент про мобилизацию и эскалацию выглядит натянутым

Что именно рынок должен внезапно испугаться? Частичная мобилизация была объявлена ещё в 2022 году. Сам режим мобилизационной готовности никуда не исчезал. Это не новый риск, который вдруг возник летом 2026 года. Геополитическая напряжённость также не является новой информацией. Рынок живёт в этих условиях уже несколько лет. Аргумент про «резкое обострение» тоже не очень убедителен. Если говорить о гипотетическом конфликте с НАТО, это уже сценарий настолько экстремальный, что его невозможно постепенно закладывать в котировки. Кроме того, российские элиты и крупный бизнес объективно имеют множество личных и имущественных связей за пределами России, что делает сценарий бесконтрольной эскалации не таким очевидным, как его часто рисуют в телеграм-каналах, инвест блогах.

2. Сейчас многие эмитенты проводят программы обратного выкупа акций. Вопрос - Если люди внутри компаний, которые видят продажи, денежные потоки, кредиты и реальные перспективы бизнеса, ожидают скорый «чёрный лебедь», зачем они тратят миллиарды на выкуп собственных акций? Совкомбанк, Астра, Хедхантер — это те компании, собственники которых имеют больше информации, чем 99% здесь читающих.

Конечно, байбэк не гарантирует рост котировок. Но он показывает, что наиболее информированные участники зачастую смотрят на ситуацию спокойнее, чем авторы панических постов.

3. Есть гораздо более простое объяснение падению

Достаточно посмотреть на уже известные факторы:

То есть рынок может падать не потому, что все ждут апокалипсис, а потому что инвестор сегодня может получить двузначную доходность на депозите или в облигациях без риска акций.

Итог

Тезис «рынок падает 16 недель, потому что все ждут чёрного лебедя» выглядит скорее попыткой придумать красивую историю задним числом. Гораздо рациональнее объяснение через высокие ставки, дорогие деньги и слабый спрос на риск. А тот факт, что сами компании продолжают проводить байбэки, скорее говорит о том, что внутри корпоративного сектора многие считают текущие оценки чрезмерно низкими, а не готовятся к неминуемой катастрофе.

Еще по теме: