Началось в колхозе утро… Сначала сама новость: «С 1 июля на второе полугодие ЦБ снизит объем продаж валюты в рамках зеркалирования операций до 0,58 млрд рублей в день.» В первом полугодии объем продаж составлял 4,62 млрд в день. Снижение в 8 раз! ❓Что это значит для нас с Вами? Для адептов «мы заграницу не ездим, доллары не покупаем, нас это не коснется» переведу эту новость с языка официального на человеческий. На Первом канале это ж вам все равно не расскажут.
Простыми словами: ЦБ резко убирает с рынка часть валютной подушки, которая помогала поддерживать рубль. Раньше схема выглядела так: Минфин по бюджетному правилу покупал валюту и золото, а ЦБ параллельно продавал валюту в рамках зеркалирования. Эти продажи частично компенсировали спрос Минфина и сглаживали давление на рубль.
Теперь, если с 1 июля продажи ЦБ действительно падают с 4,62 млрд до 0,58 млрд рублей в день, то компенсация почти исчезает. Было: Минфин покупает много валюты, ЦБ часть этого гасит продажами. Стало: Минфин продолжает покупать много валюты, а ЦБ гасит уже совсем чуть-чуть.
То есть на рынке появляется значительно больший чистый спрос на валюту. Для обычного человека это означает вот что: • 📌1.На рубль появляется дополнительное давление Когда крупный игрок регулярно покупает валюту, а встречных продаж становится меньше, баланс спроса и предложения смещается не в пользу рубля.
Это не значит, что доллар или юань обязаны улететь вертикально уже завтра, но это значит, что у рубля становится меньше поддержки. Представьте: раньше на качелях с одной стороны сидел Минфин с покупками валюты, а с другой — ЦБ с продажами. Теперь ЦБ почти слез с качелей.
Угадайте с трех раз, в какую сторону они наклонятся? • 📌2. Импортные товары будут дорожать быстрее Если рубль слабеет, дорожает все, что завязано на импорт: техника, электроника, автозапчасти, импортные лекарства, оборудование, товары из Китая, Турции и Европы через сложные логистические маршруты. Даже если товар “российский”, внутри часто есть импортные комплектующие, сырье, упаковка, оборудование или логистика.
Яркий пример — весь наш автопром, где только шильдики изготавливаются в России • 📌3. Поездки за границу и покупки в валюте становятся дороже. Туры, авиабилеты, отели, зарубежные сервисы, обучение, лечение, закупки на иностранных площадках — дальше продолжайте список сами.
• 📌4. Инфляционное давление усилится. Слабый рубль постепенно просачивается в цены.
Не мгновенно и не по всем товарам одинаково, но будет. Особенно в категориях, где высокая доля импорта или валютных затрат. А если инфляция снова ускорится, какие шансы, что ЦБ продолжит снижать ставку? То есть мечты о дешевых кредитах, ипотеке и оживлении экономики придется отложить до лучших времен • 📌5.
Для вкладчиков и инвесторов это сигнал внимательнее смотреть на валютные риски. Не обязательно бежать покупать валюту на всю котлету. Но игнорировать изменение баланса операций тоже странно.
Если чистые покупки валюты вырастают почти вдвое или больше, это фактор против рубля. Для портфеля это значит: стоит смотреть, есть ли защита от девальвации — валютные активы, экспортеры, золото, юаневые инструменты, компании с валютной выручкой. Только спокойно и без истерик.
Продавать срочно с бешеным дисконтом весь портфель, чтобы купить юань по любой цене — так себе идея. Главный вывод простой: ЦБ снижает продажи валюты — значит, на рынок выходит меньше валютного предложения. Минфин при этом валюту покупает — значит, спрос остается высоким.
В итоге рублю становится тяжелее. А слабый рубль для обычного человека почти всегда означает одно: импорт дороже, инфляция неприятнее, поездки грустнее, а финансовая подушка нужнее. Так себе утро понедельника получилось, честно говоря.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
