На первый взгляд ETF сильно упрощают жизнь инвестору. Покупаешь фонд на широкий рынок, платишь низкую комиссию, не пытаешься выбирать отдельные акции. Очень разумный подход. И все же хотя сам ETF может быть пассивным, в его выборе активность проявлять нужно.
Bloomberg сегодня привел хороший пример с двумя крупными фондами на развивающиеся рынки: BlackRock IEMG и Vanguard VWO. Для инвестора они могут выглядеть почти одинаково. Оба на развивающиеся рынки, оба от крупных управляющих, оба с низкими комиссиями.
Но за последний год доходность у них заметно разошлась. Разница в самих индексах, за которыми они следуют. IEMG следует индексу MSCI EM.
VWO следует индексу FTSE Russell EM. А эти индексы по-разному относятся к Южной Корее. MSCI считает ее развивающимся рынком.
Поэтому в IEMG Корея есть. FTSE Russell считает ее развитым рынком. Поэтому в VWO Кореи нет.
В спокойный период инвестор мог бы вообще не заметить эту разницу. Оба фонда идут примерно в одном направлении, комиссии низкие, категория одна и та же. Но если сильное движение происходит именно в стране, которая есть в одном индексе и отсутствует в другом, результат начинает отличаться.
С Кореей так и получилось. Рынок сильно вырос на теме ИИ, в первую очередь за счет компаний вроде Samsung и SK Hynix. Для фонда, где Корея есть, это стало огромным плюсом.
Для фонда, где Кореи нет, такого эффекта не было. Поэтому при выборе ETF имеет смысл смотреть не только на комиссию и название категории. Важно также понимать состав индекса: какие страны входят, какие не входят, какие сектора дают основной вес, нет ли большой концентрации в нескольких компаниях или рынках.
Иногда инвестор думает, что покупает «развивающиеся рынки». На практике внутри может быть довольно конкретная ставка на Китай, Индию, Тайвань, Корею или полупроводники. Причем эта ставка может быть неочевидной, если смотреть только на название фонда.
Хорошее напоминание: в портфеле важна не только комиссия. Важно понимать, какой риск вы на самом деле купили. И какой риск, возможно, не купили, хотя думали иначе. Больше постов: t.me/maxinvest_pro
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
