Главная причина — инвесторы начали массово выходить из акций, связанных с искусственным интеллектом. Охлаждение ИИ-ралли стало самой обсуждаемой темой на рынке .
Весь прошлый год акции полупроводниковых компаний росли как на дрожжах. Но сейчас настроения меняются. Микрон, KLA, Broadcom и AMD — все эти гиганты сильно просели в цене. Индекс полупроводников Philly Semiconductor (SOX) откатился на 14% от максимумов, хотя еще недавно показывал небывалый рост .
Крупные инвестбанки уже бьют тревогу. Morgan Stanley говорит, что деньги начали перетекать из перегретых полупроводников в отстающие сектора — особенно в крупные облачные платформы вроде Amazon AWS и Microsoft Azure. Goldman Sachs подтверждает: рынок становится «шире и трясучее». Он советует инвесторам держаться, но не распыляться — сократить позиции до самых надежных бумаг.
Тут ситуация двоякая. С одной стороны, свежие данные по рынку труда оказались слабее ожиданий — всего 57 тысяч новых рабочих мест в июне. Это немного охладило пыл тех, кто ждал нового повышения ставки.
С другой — инфляция все еще выше целевых 2%. Новый глава ФРС Кевин Уорш пока держит нейтральную позицию: говорит, что риски снизились, но конкретных обещаний не дает. Нью-Йоркский ФРБ Уильямс тоже осторожничает: мол, инфляция высока, будем смотреть по данным. Рынки сейчас закладывают примерно 32 базисных пункта повышения до конца года — это одно, а может, и два повышения по 0.25% .
Цены на нефть снова подскочили примерно на 5% на новостях о том, что США возобновили санкции против Ирана после атаки на танкеры в Ормузском проливе. В моменте Brent вернулась к $72, а доходность 10-летних трежерис взлетела до 4.55%. Это напоминание, что геополитика может в любой момент перевернуть все расклады.
Ажиотажа ждать не приходится. На этой неделе инвесторы будут внимательно изучать протоколы последнего заседания ФРС — хотят понять, насколько серьезно регулятор настроен повышать ставки. Кроме того, скоро стартует сезон квартальных отчетов: PepsiCo и Delta Air Lines откроют балл .
Прогнозы банков расходятся. Morgan Stanley и Goldman Sachs видят S&P 500 на 8000 пунктов к концу года — это примерно +6.6% от текущих уровней. Том Ли из BitMine еще оптимистичнее: говорит о целях 8400-8800, если мультипликаторы позволят. Но он же предупреждает — к осени рынок может пройти через болезненную коррекцию.
Мое личное мнение: рынок сейчас в точке бифуркации. ИИ-ралли явно выдыхается, но альтернативы ему пока нет. Главный вопрос — хватит ли у технологических гигантов реальных прибылей, чтобы оправдать текущие цены. Ответ мы узнаем уже в ближайшие недели.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
