А что с ними? Открыл их график за последний год, сравнил его с индексом Мосбиржи. В целом движения там достаточно синхронные, разница во многом из-за дивидендного гэпа, который немного искажает краткосрочную динамику, но не меняет общей картины. Если смотреть на более коротком таймфрейме, типа за последние полгода, то разницы там практически нет, а та, что есть, — вполне объяснима структурой самого индекса: в нём доминируют нефтегаз и финансовый сектор, которые в начале года чувствовали себя заметно лучше на фоне укрепления рубля и ценовой конъюнктуры. Если говорить про фундаментал, то по итогам первого квартала отчет у них был не сказать, что какой-то суперплохой.
Общая выручка выросла на 11,3% год к году, но замедление темпов роста было ожидаемо на фоне сокращения потребительской активности, и весь прошлый год мы с вами эту тенденцию отмечали. Но компания по-прежнему уверенно стоит на ногах, в плане финансовой устойчивости каких-либо вопросов к ним нет — долговая нагрузка комфортная, а операционная маржинальность держится в приемлемых рамках. Поэтому мы считаем, что текущие котировки просто отражают замедление темпов роста на фоне снижения потребительской активности и выплату больших разовых дивидендов, после которой бумаги традиционно восстанавливаются несколько кварталов.
По мере стабилизации рынка мы полагаем, что котировки могут вернуться к росту, так как фундаментал здесь достаточно крепкий. Единственное что — надо иметь в виду риски снижения дивидендов из-за высоких капитальных затрат, но это временный фактор, если смотреть на Х5 более долгосрочно. --- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy --- Держите акции Х5? Докупали на гэпе?
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
