Зелёный гигант отчитался за июнь 2026 года по РПБУ. Не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты! 📊Результаты за июнь 2026 года: ✅Чистые процентные доходы выросли на 27,4%, до 321,3 млрд руб. ✅Чистые комиссионные доходы выросли на 14,7%, до 68,4 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 103,2 млрд руб. ✅Прочие доходы/расходы составили +58,5 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 17%, до 168,1 млрд руб. ✅Рентабельность капитала – 22,4%. 🔥В первом полугодии 2026 года чистая прибыль увеличилась на 20,4% г/г, достигнув 995,3 млрд руб. при рентабельности капитала 23%. Обратите внимание на график резервирования сверху. Банк увеличивает прибыль год к году, несмотря на рост резервов. В 1 полугодии 2025 года расходы на резервы составили ≈203 млрд руб., в то время как в 1 полугодии 2026 года – ≈362 млрд руб., или почти на 80% больше. ❗️Напоминаем, что рост резервирования – это риск для инвестиционного кейса Сбера. Подробно разбирали вэтом посте (нажать). ☝️Несмотря на рост резервирования, на текущий момент мы продолжаем ожидать прибыль в районе 2 трлн руб. в 2026 году за счёт роста процентных доходов на фоне расширения чистой процентной маржи. ⚖️ В таком случае выходим на следующие стоимостные показатели: • Fwd P/E 2026 ≈ 3,3 • Fwd P/B 2026 ≈ 0,7 • Fwd див. доходность ≈ 15% 💡Оценка слишком «дешёвая», и она может быть оправдана только в том случае, если впереди нас ждёт жёсткий банковский кризис. На наш взгляд, исходя из текущих предпосылок, такой сценарий имеет небольшие шансы.
--- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy ---
А вы как считаете, будет ли жёсткий банковский кризис в ближайшее время❓👇
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
