⛽️ Добыча углеводородов — умеренный рост ▪️ II квартал: 171,5 млн б.н.э. (+2,3% г/г) — природный газ: 21,65 млрд м³ — жидкие углеводороды: 3,52 млн т ▪️ I полугодие: 346,2 млн б.
н.э. (+2,8% г/г) — газ: 43,68 млрд м³ (+2,7%) — жидкие: 7,14 млн т (+3,2%) 📈 Среднесуточная добыча достигла 1,91 млн б.
н.э. — устойчивый прирост обеспечен и газовым и жидким сегментами.
🚢 Реализация — сдержанная динамика ▪️ Газ (включая СПГ): — II кв.: 18,1 млрд м³ (+0,4%) — I пол.: 39,4 млрд м³ (−0,3%) ▪️ Жидкие углеводороды: — II кв.
: 4,7 млн т (−0,2%) — I пол.: 8,9 млн т (−3,5%) 👉 Продажи немного отстают от уровней прошлого года — сказываются логистические ограничения и дисконты по отдельным партиям. 🏭 Переработка — смешанная картина ▪️ Деэтанизированный конденсат: — II кв.
: 3,3 млн т (+2,0%) — I пол.: 6,7 млн т (+0,8%) ▪️ Стабильный конденсат: — II кв.: 1,7 млн т (−14,8%) — I пол.
: 3,8 млн т (−10,2%) 📦 Запасы на 30 июня 2026 года: — 0,7 млрд м³ газа (вкл. СПГ) — 1,3 млн т стабильного конденсата и продуктов переработки 💬 Что говорят аналитики? 📊 БКС Мир инвестиций — «Позитивный», цель 1 800 руб (+90%) • Оценка привлекательна: P/E 2026 — 4,9x против исторических 6,5x • Бенефициар обострения на Ближнем Востоке: выигрывает от роста нефтяных и газовых котировок • В III квартале ждут увеличения добычи благодаря СПГ-танкерам неледового класса, отопительный сезон осенью добавит поддержки ценам 📈 Финам — «Покупать», цель 1 650 руб. • Результаты нейтральны и соответствуют ожиданиям • Главный драйвер — не столько операционка, сколько перспективы крупных проектов и восстановления экспорта СПГ 🏦 ПСБ — умеренно позитивно • Слабость реализации компенсируется сверхвысокой маржинальностью: около 40% спотовых продаж при цене на ключевом европейском газовом хабе, расположенном в Нидерландах (TTF), на уровне ~$620 за тыс.
м³ • Запасы в ПХГ Европы (~51,8%) поддерживают структурный дефицит газа — в среднесрочной перспективе это защищает денежный поток и рентабельность 💼Я продолжаю регулярно докупать акции Новатэка, доля которого в моем портфеле составляет 4,3%(148 тыс руб). Компания остается уникальным активом с фокусом на стратегические проекты (Арктик СПГ-2, ледовый флот, переориентация логистики). 🚨Не является рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски! Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
