Прошел очередной месяц нашей жизни и Сбер выпустил традиционный отчет по РПБУ! Посмотрим на финансовые показатели, узнаем как чувствует себя главный банк страны в такое непростое время? Может есть какие-нибудь проблемы? Есть ли повод для беспокойства? На какие дивиденды стоит рассчитывать за 2026 год? Ведь Сбер это основа фондового рынка РФ и в целом экономики страны и если с банком будет беда, то значит жди беду в экономике, а это лучше увидеть заранее! Давайте разбираться!
Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.
Смотрите также:
Вы также можете ознакомится с последним отчетом ( за месяц май) ✅Начнем с кредитного портфеля у Сбера он продолжает расти сначала года: Розничный кредитный портфель — 19.8 трлн.руб (+1,6% трлн.р м/м, выдано +237 млрд.р) Корпоративный кредитный портфель — 31.1 трлн.руб (+2,1 трлн.р м/м, выдано 2,1 трлн.р) Но при этом по корпоратам идут ниже прогноза. Менеджмент сообщил, что в обновленном прогнозе в конце июля они снизят целевой рост портфеля юрлиц на этот год. ✅Чистые процентные доходы выросли на 27,4% г/г до 321,3 млрд рублей. Отличные показатели, второй показатель за всю историю, лучше было только в прошлом месяце. ✅Чистые комиссионные доходы впервые за этот год выросли (а не упали) на на 14,7% г/г, составив 68,4 млрд.р. Отличный результат! ✅Чистая прибыль выросла на +17% г/г и достигла 168,1 млрд.р. Лучше было только в прошлом месяце. Чистая прибыль за месяц по Сберу в этом году не падала ниже 160 млрд.! ✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банковском секторе = 22,4% (-0,8% м/м)! При этом целевой показатель на уровне 20%. ⚠Операционные расходы увеличились на 16,8% и составили 107,2 млрд р по сравнению с маем прошлого года. Могу сказать, что расходы растут очень умеренно месяц к месяцу. ✅Стоимость риска ( это финансовый маркер, который показывает, какую долю от своего кредитного портфеля банк тратит на создание резервов из-за неплатежей заемщиков) сейчас около 1,5% (-0,8% г/г). Это показывает, что масштабного ухудшения платежной дисциплины у клиентов Сбера нет.
Несмотря на всю ситуацию у банка финансовые показатели очень сильные, Сбер на другом уровне! По сравнению с прошлым месяцем вырос кредитный портфель юр. лиц, чистые комиссионные доходы впервые за долгое время выросли, стоимость риска на тех же значениях. При этом банк умудряется в 2026 году показывать чистую прибыль стабильно выше 160 млрд.р! Давайте теперь посчитаем справедливую оценку сбера и прикинем дивиденды за 2026 год, т.к полгода уже позади и можно потихонечку прицеливаться.
По итогам 2025 года Сбер заплатил 37,64 р на акцию или 13,49% див.доходности! На 2026 год прогноз не пересматривал все также жду 43 р за акцию, а это уже 17,2% див.доходности! Дивиденды растут каждый год, вот для статистики: 💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%.
❓Справедливая стоимость по модели residual-income. ❗Справедливая оценка акций: 440 руб ( до дивиденда) ❗Справедливая оценка акций через год: 480 руб (Если Сбер сохранит чистую процентную маржу до конца года ( что реально, Сбер супер стабилен)) 🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней.
Сбер стабилен, как всегда! Жесткая ДКП поддерживает высокие доходности по кредитам и как следствие высокую маржу у банков. За полгода Сбер уже заработал почти 1 трлн рублей чистой прибыли, при этом котировки акций на уровне 2023 года (тогда за весь год Сбер заработал 1,5 трлн.р). Всё это дает очень высокую дивидендную доходность. Сбер стабилен и эта стабильность поражает. Чистая прибыль бьет рекорды, расходы держат умеренно, стоимость риска в целом стабильна. При этом цена за акцию снижается. Я продолжаю докупать акции Сбера!
Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
