Пока российский рынок нащупывает дно, я процитирую учебник по финансовой математике: <<доходности ценных бумаг имеют распределение, похожее на нормальное, но более вытянутое и с более тяжёлыми хвостами>>. Последнее, к слову, приводит сразу к двум вещам — что люди недооценивают риски, которые ещё не произошли, и переоценивают те, которые уже реализовались. Проходи мимо трейдер опционов, он бы вспомнил так называемую «улыбку волатильности»… но, в прочем, я не об опционах. Поэтому прикладываю графики распределения недельных доходностей для Сбера, Лукойла и Газпрома, построенные по историческим данным. Красная линия отвечает нормальному распределению и, как видно, учебники, написанные более 20 лет назад, не солгали.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
