Газ обречён на шорт? Вторая половина картины Нам прислали в канал сильный структурный разбор: рынок газа, мол, становится всё более шортовым — и через годы большинство ростов окажутся лишь коррекциями внутри большого медвежьего тренда. Разбор честный и по фактам во многом верный. Но картина в нём — только наполовину. Добавим вторую.
━━━━━━━━━━━━━━ Что в разборе верно (сторона предложения): ▫️ Добыча в США за 8 лет выросла ~30% (около 85 → 110 Bcf/d) ▫️ Сланец дешёвый — Marcellus, Haynesville, попутный газ Permian рентабельны уже при 2,5–3 $ ▫️ Солнце и батареи растут рекордно, поджимают газовую генерацию ▫️ Механизм верный: высокая цена сама рождает своё снижение — производители наращивают добычу, потребители экономят Это реальный амортизатор. Сильные рывки вверх на таком фоне действительно часто гасятся. Пока согласны.
━━━━━━━━━━━━━━ Но есть вторая сила — спрос, и её разбор почти не замечает: 🟢 Экспорт СПГ: с 0,5 Bcf/d в 2016 до 15 в 2025, прогноз 18+ к 2027. Мощности практически удваиваются — к концу десятилетия за 30 Bcf/d. Это привязывает цену США к мировому рынку (10–15 $) и ПОДНИМАЕТ пол, а не опускает.
🟢 Дата-центры и ИИ: спрос на электричество растёт так быстро, что газовая генерация ставит рекорды одновременно с ВИЭ — мощности добавляют, а не выводят. 🟢 По прогнозам EIA спрос СПГ и энергетики ОБГОНЯЕТ рост добычи — поэтому EIA ждёт Henry Hub около 4,31 $ в 2026 с ростом в 2027, а не падение. ━━━━━━━━━━━━━━ Что остаётся в силе: 🔴 Добыча высокая и продолжает расти.
🔴 Запасы выше нормы, дешёвый сланец давит на цену. 🔴 Реакция предложения гасит сильные рывки вверх. ━━━━━━━━━━━━━━ Вывод: мы не спорим, что газ дешёвый и рывки гасятся.
Но «вечный шорт» — перебор. Точнее так: широкий диапазон с эластичным дном. Снизу — сланцевый безубыток 2,5–3 $ (там бурение тормозит, цена восстанавливается) плюс поднимающийся пол от паритета с мировым СПГ.
Сверху — реакция добычи и экономия спроса гасят рывки. Это не сползание вниз, а мощный возврат к среднему в широком коридоре. И именно СПГ-революция дно поднимает — это главный контр-аргумент к медвежьему выводу.
Забавно, что для практики вывод у обеих сторон один: фейдить крайности, уважать дно, следить за СПГ. А что вы думаете? Дисциплина решает. 🐢 📬 Мой трейдерский дневник и ежедневная аналитика: Natural Gas: AI Аналитика | Вход по Системе — t.
me/ngtorg
⚠️ Данный пост носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все торговые решения принимаются вами самостоятельно.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
