Компания представила операционные результаты за I полугодие 2026 года: ✅Объём продаж увеличился на 57% до 13,2 тыс. тонн. ✅Выручка выросла на 38% до 13,8 млрд рублей. ✅Биомасса рыбы в воде на конец июня 2026 года выросла на 33% до 27,7 тыс. тонн. ☝️Динамика выглядит сильной, но здесь нужно понимать, что сравнение идёт с очень слабым I полугодием 2025 года, на которое сказалось сразу несколько негативных факторов: • сокращение объёма продаж из-за гибели рыбы в 2024 году; • снижение цен на красную рыбу; • негативная переоценка биологических активов на фоне падения рыночных цен на рыбу. ✅Но в любом случае последние 12 месяцев идёт восстановление операционных показателей, а выручка ltm уже практически сравнялась с уровнями самых сильных лет. ❗️Другой вопрос, что себестоимость и финансовые расходы всё это время продолжали расти на фоне инфляционных издержек и увеличения долга. Поэтому для возвращения к прежней маржинальности и прибыльности потребуется ещё время при отсутствии реализации новых биологических рисков. При этом обратите внимание (см. график), что цены на лосось в I полугодии 2026 года в целом находились под давлением на фоне крепкого рубля. Но к концу полугодия начался рост, и если он продолжится или цены хотя бы удержатся на текущих уровнях, то это окажет позитивное влияние на выручку уже в III квартале и во II полугодии 2026 года. Чем крепче рубль, тем дешевле становится импортный лосось в рублёвом выражении, что усиливает конкуренцию и оказывает давление на цены российского лосося. 💡Также напомним, что у компании есть амбициозные планы – нарастить биомассу рыбы в воде до 60 тыс. тонн, а далее строить заводы с установками замкнутого водоснабжения, которые позволят сократить срок выращивания красной рыбы с 1,5-2 лет до 1 года. Но инвесторам важно продолжать следить за маржинальностью бизнеса и биологическими рисками.
___________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+98N1FJgETfU4MjFi
Ждём отчётность по МСФО, чтобы оценить маржинальность бизнеса в I полугодии 2026 года 🤝
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
