Компания отчиталась за I полугодие 2026 года, результаты ниже: ✅Выручка выросла на 11% до 435,7 млрд руб. ✅OIBDA выросла на 11% до 171,4 млрд руб. ❌Финансовые расходы составили 60,2 млрд руб. против 61,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. ✅Чистая прибыль выросла на 9% до 14 млрд руб. Компания отмечает, что динамика чистой прибыли обусловлена более низким по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уровнем финансовых расходов, что связано с уменьшением процентных расходов на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. ☝️Отчасти это так, а учитывая, что вся прибыль за 2025 год составила всего 18,7 млрд руб., результаты выглядят неплохо. Но: • Финансовые расходы сократились всего на 2%, или на 1,3 млрд руб., что в масштабах компании сильно не повлияет на общий результат. • Долговая нагрузка пока продолжает расти: за год с учётом арендных обязательств она выросла с 739,9 до 776,6 млрд руб. Рост долга также сдерживает снижение процентных расходов. • Несмотря на снижение капитальных затрат на 18%, свободный денежный поток остаётся отрицательным (минус 15 млрд рублей). Способов закрыть отрицательный денежный поток не так много, и в основном используются следующие инструменты: – увеличение долга; – растрата накопленного кэша. ❗️Как вы понимаете, и первый, и второй способ негативно влияют на чистую прибыль. 💡Поэтому Ростелекому нужна более низкая ключевая ставка не только для снижения финансовых расходов и роста прибыли, но и для вывода дочерних предприятий на IPO, которые и вносят основной вклад в рост выручки и маржинальности. Цифровые сервисы, куда входят «РТК-ЦОД» (ЦОД и облачные технологии) и «Солар» (информационная безопасность), которые в будущем будут выведены на IPO, быстрее всех растут по выручке (+21% г/г) и по OIBDA (+42% г/г).
___________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+98N1FJgETfU4MjFi
Как думаете, какая ключевая ставка нужна Ростелекому, чтобы он начал показывать сильную прибыль и вывел свои «дочки» на IPO❓👇
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
