Приветствую Пацаны и Пацанессы! Решил немного разгрузить голову и поделиться сухой математикой. А то смотрю я на местный парад успешного успеха и бесконечные выкрики в телегах про выкупай дно — и мне просто хочется обнять этих авторов. Детский сад, честное слово. Давайте включим объективность и препарируем наш базарчик Мосбиржи через призму рисков.
Спойлер — апсайда до конца года нет. Вообще. И вот почему.
Во-первых, посмотрите на ставку ЦБ. При доходностях во флоатерах и LQDT под 20% годовых, ни один вменяемый крупный игрок не потащит миллиарды в рисковые акции ради дивдоходности Сбера или Лукойла в 11-13%. Зачем этот геморрой? Наш рынок сейчас — это изолированный бассейн, из которого долговой рынок тупо высасывает остатки ликвидности.
Свежего бабла до зимы не ждите. Во-вторых, технически мы сидим в упрямом даунтренде. Каждый локальный задерг вверх — это не «начало мега-роста», а обычная фаза распределения, где крупняк закрывает позы об ваши лонги.
Рынок перегружен маржинальным мясом, которое набрало плечей по хаям, пьет валерьянку и ждет чуда. Малейший чих по геополитике — и брокеры начнут системно смывать этот балласт по маржин-коллам, заливая стакан кровью. Лично я вижу два гипотетических сценария на конец года: Сценарий 1 (Вероятность 65%).
Глухой, изнурительный говнорынок. Шортить перестанут, но и покупать не на что. Начнется монотонная, нудная пила во флэте.
Это худший режим для романтиков — их депо сдохнет от системных стопов на ложных пробоях. Сценарий 2 (Вероятность 35%). Финальная капитуляция.
Ловим очередного черного лебедя, ЦБ задирает ставку до 22-23%, и начинается панический пролив микса. Это будет жесткое, очищающее дно, после которого начнется нормальный цикл, но это история уже 2027 года. Че делать ? Перестаньте искать волшебную таблетку и ловить развороты руками.
До конца года шортовые паттерны по MIX по определению имеют более высокое матожидание. А если индекс ляжет — зажимайте риски в тиски, выключайте акции и идите туда, где есть живая волатильность: в товарные фьючерсы (Брент, Газ) или в валюту (CNY). Не кормите брокера лишней комиссией во флэте и думайте головой. Чао!
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
