В последние месяцы Делимобиль попал в «идеальный шторм» из-за больших финансовых расходов, отключений интернета и топливного кризиса. Инвесторы с тревогой ждали отчета за 2-й квартал, который должен был показать, как бизнес справляется с вызовами.
👉Сегодня разберем свежие результаты Делимобиля за 2-й квартал и 1-е полугодие 2026 года.
Отчёт получился неоднозначным, но в нём больше позитива, чем ожидалось. Лично я наблюдаю признаки улучшения, что не может не радовать.
Смотрим основные цифры:
🔼Выручка за 2 квартал — 7,6 млрд ₽ (+14% к 1 кв). Доля Делимобиля на рынке каршеринга в РФ выросла на 3% до 46%. В регионах выручка за 2 квартал — +16% г/г, за 1 полугодие +18% г/г.
🔼EBITDA за 2 квартал — 1,5 млрд ₽ (+65% к 1 кв.) при рентабельности 20% благодаря росту эффективности текущего автопарка. EBITDA за 1 полугодие — 2,4 млрд ₽.
🔼Операционная прибыль (EBIT) выросла на 33% г/г за 2-й квартал и на 56% за 1-е полугодие. Чистый операционный денежный поток за 1п2026 — 4,0 млрд ₽ (+36% г/г). Свободный денежный поток — 3,8 млрд ₽ (+47% г/г).
👉Чистый долг на 30.06.2026: 34,9 млрд ₽. Долговая нагрузка ЧД/EBITDA LTM всё ещё высокая (5,8х), зато коэффициент покрытия процентов ICR улучшился до 1,3x (год назад был 0,95x).
🙎🏻♂️Число зарегистрированных пользователей достигло 13,8 млн человек —исторический максимум. За 1п2026 клиенты совершили поездки общей продолжительностью 1,051 млрд минут против 851 млн годом ранее.
Главный позитив: компания наращивает эффективность даже при сокращении автопарка на 12% до 26,9 тыс. машин.
На фоне эффекта масштаба, роста загрузки парка и умения компании управлять юнит-экономикой и оптимизировать расходы это выглядит как база для сильного финансового результата. Если DELI сохранит текущую динамику, операционная эффективность должна заметно улучшаться даже без агрессивного расширения парка.
📈Количество проданных минут выросло на 16%, а минуты на одну машину — на 31%. Это значит, что каждая машина приносит больше выручки — ровно то, что нужно для выхода на прибыльность.
Основатель и генеральный директор Винченцо Трани подчеркнул:
📉Расходы на ремонт и обслуживание в расчёте на минуту снизились на 33% — компания добилась этого за счёт собственной инфраструктуры СТО, управления цепочкой поставок запчастей и прямых контрактов с поставщиками. В условиях, когда ремонт — одна из главных статей затрат каршеринга, это серьёзный прорыв.
🎯Цель менеджмента — избежать чистого убытка во 2-м полугодии 2026. При успешной реализации принимаемых мер, компания рассчитывает выйти на чистую прибыль уже к концу этого года.
● Эффективность парка растёт — проданные минуты на машину +31%, утилизация +34%. Расходы на ремонт и обслуживание снизились на треть.
● Региональная экспансия продолжается — сервис стал доступен в 6 новых городах (всего Делимобиль охватывает 22 города). Клиентская база достигла рекордных 13,8 млн пользователей.
● Компания диверсифицирует топливное обеспечение, снижая риски простоев.
● Снижение ключевой ставки ЦБ экономит компании порядка 120–130 млн ₽ в год за каждый процентный пункт.
● Высокий долг и необходимость рефинансирования — но компания уже успешно погасила 6,5 млрд ₽ из 10 млрд по облигациям в этом году.
● Сокращение активных пользователей на 10% до 564 тыс. в месяц — но при этом выручка на активного пользователя выросла на 31% кв/кв.
● Рост топливных расходов на 14% — это объективная реальность, которая (хочется надеяться) носит временный характер.
Выражу осторожный оптимизм. Есть ощущение, что Делимобиль движется в правильном направлении: операционная эффективность растёт, расходы снижаются, клиентская база бьёт рекорды.
💼Компания продолжает удерживать фокус на эффективной утилизации автопарка и усилении стратегии развития эконом-каршеринга. Возможно, присмотрюсь к облигациям, которые на нынешнем нервном рынке дают повышенную доходность (разумеется, не ИИР — всегда помните о рисках!).
Долг остаётся главной болью, однако DELI уже начал сокращать расходы (как я и призывал весь последний год) и его понемногу гасить. Это пока что не история про «купи и забудь», но и не история про «беги без оглядки». Это история про терпение и постепенное улучшение, которое требует времени.
🚕При этом сам рынок каршеринга в России всё ещё далёк от насыщения. Услуга постепенно становится полноценной альтернативой владению личным автомобилем, а потенциал расширения аудитории, географии и сценариев использования остаётся значительным.
👉Подписывайтесь на мой телеграм или MAX — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
📍 Лучшие ОФЗ с высоким купоном для пассивного дохода 📍 Топ-10 акций, которые выросли против рынка с начала года -------------------- ✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале Канал в MAX: max.ru/sid_inves Мой блог в Дзене: Инвестор Сид Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
