«Мой портфель вырос на 30%!» — радостно говорит инвестор. Но если спросить его, за какой срок получен этот рост и учтены ли налоги, комиссии и инфляция, реальная картина может оказаться далеко не такой радужной. Умение правильно считать доходность — это главный навык, который отделяет профессиональное управление капиталом от интуитивных надежд. Разбираем ключевые методы расчета доходности.
➡️Простая доходность (ROI — Return on Investment) Базовая формула, которую обычно показывают брокеры в приложении. ROI = Конечная стоимость — Начальная стоимость + Доходы (дивиденды/купоны)/Начальная стоимость × 100% Вы купили акцию за 1 000 ₽, через год она стоит 1 200 ₽ и принесла 100 ₽ дивидендов. (1200 — 1000 + 100) / 1000 × 100% = 30%.
Но простая доходность не учитывает фактор времени. Если эти 30% вы получили за 1 год — это отличный результат. Если за 5 лет — вы заработали всего по 6% в год, что даже ниже инфляции.
➡️Годовая доходность (CAGR — Compound Annual Growth Rate) Чтобы объективно сравнить между собой активы с разными сроками владения, доходность всегда нужно приводить к годовому выражению (% годовых). CAGR = ≤ft( Конечный капитал/Начальный капитал )^1/N — 1 (где N — количество лет) Вы вложили 100 000 руб., и через 3 года ваш портфель вырос до 150 000 руб.
(общий прирост 50%). Приведя к годовой ставке, вы получите не 50 / 3 = 16,6%, а 14,47% годовых (так как учитывается сложный процент). ➡️Доходность с учетом пополнений и снятий (XIRR / Денежно-взвешенная доходность) Главная головная боль инвестора — как посчитать доходность, если вы каждый месяц докупаете активы или периодически снимаете купоны? Простые формулы здесь бессильны.
Для этого используется метрика XIRR (ЧИСТВНДОХ). Она с точностью до дня учитывает дату каждого пополнения и снятия средств. Это уже не нужно считать вручную.
В таблицах Excel или Google Sheets есть специальная формула: =XIRR(диапазон_сумм; диапазон_дат) (или =ЧИСТВНДОХ). Достаточно выписать все ваши пополнения со знаком «минус», снятия со знаком «плюс» и текущую стоимость портфеля на сегодняшнюю дату. ➡️Реальная доходность (С учетом инфляции) Это главный показатель того, богатеете вы на самом деле или беднеете.
Она считается по простой формуле: Реальная доходность ≈ Номинальная доходность — Уровень инфляции Ваши облигации принесли 18% годовых, но инфляция за тот же период составила 9%. Ваши реальные деньги выросли всего на ~9%. Если же ваша доходность составила 8% при инфляции 9%, то номинально вы в плюсе, но реально вы потеряли 1% покупательной способности. #нфк_академия
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
