💰Совет директоров рекомендовал выплатить за 1 полугодие 2026 года 1,85 руб на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 9 октября. Доходность к текущим ценам — 1,5%. 📊Компания возвращается к выплатам впервые с 2023 года — тогда за 9 месяцев было направлено 9,15 руб на акцию (с учётом сплита 100 к 1).
Но текущая рекомендация оказалась значительно скромнее ожиданий аналитиков: консенсус предполагал 2–3 руб, а некоторые прогнозировали до 5 руб. Тем не менее сам факт возобновления выплат — важный сигнал. 📈Реакция рынка была негативной: акции снизились на ~2% на фоне фиксации прибыли после предварительного роста на ожиданиях.
Аналитики отмечают, что размер выплаты не соответствует денежному потоку: база для дивидендов — не FCF, а дивиденды от Забайкальского дивизиона, что вызвало вопросы у инвесторов. При этом финансовые результаты за полугодие сильные: чистая прибыль удвоилась до 153 млрд руб, EBITDA выросла на 30% до 301 млрд руб, долговая нагрузка комфортная — чистый долг/EBITDA 1,3х. 📌Для сравнения: в 2023 году выплата за 9 месяцев составляла 9,15 руб на акцию (до сплита — 915,33 руб), то есть сейчас дивиденды в 5 раз меньше.
Но эксперты полагают, что во втором полугодии выплаты могут быть существенно выше — при сохранении высоких цен на металлы (медь +8,2%, никель +4,4%, платина +21% с начала 2 полугодия) и высвобождении оборотного капитала дивдоходность за весь 2026 год может достичь 4–5% (потенциально до 4,9 руб на акцию). Аналитики Freedom Global видят целевые 5–7 руб на акцию за год. 💼В настоящий момент доля Норникеля в моем портфеле составляет 2,4% (88 тыс руб).
С учетом рекомендации мне будет выплачено 1100 руб — символическая сумма, но важная как знак возврата к дивидендной политике. ✅Норникель остается финансово устойчивой компанией с сильными результатами, но риски сохраняются: волатильность цен на металлы, курс рубля, высокая капитальная программа и возможные налоговые изменения. Ключевой вопрос — станет ли эта выплата началом регулярного дивидендного цикла. 🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски! Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
