ОФЗ 26238 — это суверенная облигация Российской Федерации с кредитным рейтингом AAA (максимальный для российского эмитента). Бумага торгуется с глубоким дисконтом, что создаёт привлекательную доходность для долгосрочных инвесторов.
Ключевые цифры: — Цена покупки: 532,5 ₽ (53,25% от номинала) — Номинал к погашению: 1000 ₽ — Доходность к погашению (YTM): 15,7% — Купонная ставка: 7,08% годовых (35,4 ₽ каждые 6 месяцев) — Срок до погашения: 15 мая 2041 года (~14,5 лет) — Дюрация: 6,5-7 лет
Дисконт в 467,5 ₽ обеспечивает основной доход. Инвестор покупает бумагу за 532,5 ₽, а при погашении получит 1000 ₽. Разница в сочетании с купонами даёт совокупную доходность 15,7% — это премия 1,7 п.п. к текущей ключевой ставке ЦБ (14,00%).
Процентный риск при дюрации 6,5-7 лет: при росте ставки ЦБ на 1% цена упадёт на 6,5-7%, при снижении — вырастет на аналогичную величину. Для сравнения: короткие ОФЗ с дюрацией 1-2 года изменятся в цене всего на 1-2% при таком движении ставки.
Стратегия: накопление и удержание до погашения. Колебания рыночной цены не имеют значения — при погашении вы гарантированно получите номинал. Активная торговля несёт риски из-за высокой чувствительности к ставке.
Риск-скоринг: 15/100 (минимальный кредитный риск). Субординированности нет — это «старший» долг с приоритетом в случае финансовых затруднений государства.
Вывод: бумага подходит консервативным инвесторам, готовым зафиксировать доходность 15,7% на 14,5 лет и не планирующим активную торговлю. Не подходит для спекуляций и тех, кто ищет короткие инструменты.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
