Работа печатного станка:
динамика роста налички.
Нала +16,3% с 30 января
+0,8% за неделю с 29 августа по 04 сентября
+20,4% за год
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.
Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Скачал, построил график
Динамика по наличке
(обратите внимание на угол наклона кривой)
Ничего страшного не случилось
Доля наличных от М2 (М2 — это нал. + средства на счетах + вклады) за год растёт с 14,4% и приближается к 15% — т.
е. далеко не катастрофа Интереснее денежная масса М1 (нал. + средства на счетах), но М1 выходит раз в месяц, а узкая база раз в неделю (по пятницам) На 1 августа, денежная масса М1 выросла на 17% г/г Дефицит бюджета покрывается через эмиссию ОФЗ.
Для выполнения плана, Минфину надо размещать на 100 млрд руб. в неделю
Минфин возобновил аукционы ОФЗ в сентябре 2026г. и, вероятно, выполнит план на 2026г.
Учитывая и рост денежной массы, и выполнение планов по эмиссии ОФЗ,
Россия может увеличивать расходы в конце 2026г
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
