Сбербанк пока намерен сохранять выплату 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, однако в будущем эта политика будет напрямую зависеть от новых требований Банка России к капиталу. Главные риски — рост макропруденциальных надбавок, возможное повышение надбавки за системную значимость и введение риск-чувствительного лимита на непрофильные активы.
При текущей рентабельности капитала и росте кредитования на 10–12% Сбер способен одновременно развиваться вместе с рынком и направлять половину прибыли на дивиденды. Но если кредитование резко ускорится или регуляторные требования окажутся жестче ожиданий, банку придется выбирать между сохранением доли рынка и высокой дивидендной выплатой.
Пока у Сбербанка есть запас прочности: достаточность капитала Н20.0 по итогам I полугодия составляла 15,1% при минимальном внутреннем ориентире 13,3%. Поэтому на 2026 год банк по-прежнему рассчитывает на рекордную прибыль и выплату 50%. Риск для дивидендов скорее относится к более дальнему горизонту и будет зависеть от итоговой комбинации новых нормативов ЦБ.
Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2026/09/15/1228748-o-riskah-dlya-buduschih-dividendov
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
