Золото около исторических максимумов.
Казалось бы, #PLZL Полюс должен купаться в деньгах.
🤯 Но за первое полугодие 2026 года:
— выручка: +13,8%;
— продажи золота: −20%;
— затраты на проданную унцию: +64%, до $1069;
— чистая прибыль: −64,5%, до 61,2 млрд ₽.
И это ещё не главное ⚡️
Полюс сократил раскрытие информации: исчезла подробная структура расходов, не раскрыты EBITDA и денежные потоки.
Дивиденды заморожены до 2030 года. То есть золото растёт. А качество актива для миноритария — ухудшается.
😎 Очень знакомая история. #MGNT Магнит. Бизнес в первом полугодии 2026 года выглядит далеко не мёртвым: — выручка: 1,9 трлн ₽, +13%; — EBITDA: 96 млрд ₽, +12%; — сопоставимые продажи: +6,4% Но компания получила убыток, долговая нагрузка выросла до 2,9 EBITDA, свободный денежный поток отрицательный, а финансовые расходы выросли на 65%.
Плюс рынок давно недоволен закрытостью компании и отношением к миноритариям. И акции дошли до уровней 2009 года 😱 ✅ Вот главный урок. Хороший продукт ≠ хорошая компания.
Хорошая компания ≠ хорошая акция. Растущая отрасль ≠ прибыль инвестора. Рынок платит не только за прибыль.
Он платит за доверие к менеджменту, прозрачность, дивиденды, отношение к акционеру и способность превращать прибыль бизнеса в деньги владельца акции. Именно поэтому я создали Систему Падших Активов AROMATH 🎪. Потому что падение на 50–70% само по себе ничего не говорит.
Нужно сначала ответить на главный вопрос: перед нами временно сломанный актив — или бизнес, инвестиционный кейс и отношение к акционеру сломались надолго? #PLZL Полюс пока ещё может вернуть доверие. #MGNT Магнит показывает, что бывает, если оно теряется надолго. Поэтому "упало на 50–70%" — не инвестиционный тезис ❗️ Сначала диагноз.
Потом цена. AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
