1. Одна из серьезных проблем для российского инвестора — выбор защитного актива. Казалось бы, все говорит о том, что наиболее разумная тактика сегодня — держать приличную долю портфеля в валютных облигациях. Зарабатывай себе 7-8 процентов с защитой капитала и не переживай об ослаблении рубля.
Ан нет. Валютные инструменты — это совсем не то, что пачка долларов в шкафу: — У них есть эмитент. А значит его рейтинг/надежность.
— Есть срок погашения, а значит риск ставки. — Есть риск посредника (биржи, которая не факт, что будет всегда открыта ). — И наконец, есть риск валютного курса.
Который может начать расходится с рыночным. В качестве биржевых инструментов валютной защиты сейчас наиболее эффективны юань и юаневые фонды ликвидности. Но активы вне фин.
контура всё же более надёжны. 2. Лопнувший турецкий фонд денежного рынка Tera TP2 за год принес инвесторам 59% годовых.
Это при инфляции 31% и ключевой ставке 37%. Как так? Есть повод инвесторам задуматься перед покупкой такого «надёжного» инструмента? Ответ банален: фонд инвестировал не только в РЕПО овернайт, но и в высокорискованные аффилированные активы инвест-холдинга, дабы удовлетворить чрезмерный аппетит как организаторов пирамиды, так и пайщиков. Кризис начался после того, как крупные участники решили окэшиться и вывести свой капитал из игры.
Что запустило эффект домино, когда новых денег, заходящих в схему стало недостаточно для покрытия заявок на вывод. Чудес не бывает. Если инвестору предлагают «Х2 к инфляции без риска» — это обман.
Доходности без риска не бывает и зависимость здесь имеет вид параболы (гаснущий рост доходности при линейном увеличении риска). 3. Растущие акции GAZP — хороший пример того, что вероятно, Мамба находится не в ралли, а всего лишь во временном отскоке.
В данном случае это ретест снизу пробитой летом исторической поддержки. Что будет с компанией и её акциями — неизвестно. Полагаю, ничего хорошего.
Поэтому придерживаюсь выбора меньших по размеру компаний в секторе. Какие-нибудь две-три, надеюсь, выживут в долгосроке.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
