Итоговая оценка: 2.8/5
Чем занимается компания: Группа предоставляет автотранспорт, спецтехнику, оборудование, недвижимость, подвижной состав и суда в финансовый лизинг в РФ.
Исходные показатели: — Процентные доходы: 1 271,4 млн руб. (+17,5% г/г) — Процентные расходы: 905,6 млн руб. (+17,5% г/г) — Чистый процентный доход: 365,7 млн руб. (+17,5% г/г) — Чистая прибыль: 109,9 млн руб. (+2,2% г/г) — ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг): 8 188,5 млн руб. (-10,7% к 31.12.2025) — Имущество вне ЧИЛ: 682,2 млн руб. — Резервы/обесценение портфеля: 40,2 млн руб. (+12,0% к 31.12.2025) — Проблемные активы: 129,9 млн руб. — Активы: 12 120,9 млн руб. (-7,2% к 31.12.2025) — Капитал: 1 711,2 млн руб. (+6,9% к 31.12.2025) — Чистый долг: 8 694,4 млн руб. (-13,0% к 31.12.2025) — Поступления по ЧИЛ и фин. активам до 12 мес: 4 176,4 млн руб.
Коэффициенты: — Net Debt / Капитал: 5,08x — Капитал / Активы: 14,1% — ЧИЛ / Net Debt: 0,94x — Имущество вне ЧИЛ / ЧИЛ: 8,3% — ICR: 1,16x — ROA: 0,87% — 12M Liquidity Coverage: 0,95x — Short-term debt / total debt: 34,0% — Проблемные активы / Капитал: 7,6% — Проблемные активы / ЧИЛ: 1,6% — Резервы / проблемные активы: 30,9%
Детализация долга: — Долг: 9 221,8 млн руб.; чистый долг 8 694,4 млн руб. по МСФО. — Сроки и структура: 34,0% долга до 12 мес. и 66,0% свыше 12 мес.(РСБУ); это около 3 133,0 млн руб. краткосрочно и 6 088,8 млн руб. долгосрочно. Структура по РСБУ: около 59,3% кредиты банков, 40,7% облигации/ЦФА. — Ликвидность: ЧИЛ до 12 мес 4 176,4 + кэш 527,4 млн руб. против расчетного краткосрочного долга 3 133,0 и процентов 1 811,3; покрытие 0,95x, дефицит около 240,9 млн руб. до учета подтвержденных лимитов. ЧИЛ в залоге по кредитам 6 395,4 млн руб.
Качество портфеля: — Портфель: ЧИЛ 8 188,5 млн руб.; крупнейшие предметы: ж/д техника 38,6%, грузовой автотранспорт 12,3%, прочее 9,2%, строительная техника 7,4%. — Диверсификация: топ-10 лизингополучателей 61,55% ЧИЛ до резерва; топ-3 сектора 54,51%. — Риски: Stage 3 net 129,9 млн руб.; 90+ включены в Stage 3; реструктурировано 451,6 млн руб.; сток 8,3% ЧИЛ.
Комментарий по кредитоспособности: капитализация приемлемая, но ЧИЛ не покрывает чистый долг, краткосрочный долг значим, ICR низкий; главный риск — зависимость 12М ликвидности от сборов ЧИЛ и рефинансирования/лимитов.
Расшифровка оценки: — Капитализация и финансовое плечо: 3,0/5; вес 25%; капитал/активы 14,1% = 3/5, Net Debt/капитал 5,08x = 3/5. — Покрытие долга лизинговым портфелем: 1,0/5; вес 10%; ЧИЛ/Net Debt 0,94x, портфель ниже чистого долга. — Кредитное качество портфеля: 4,0/5; вес 20%; PA/капитал 7,6%, PA/ЧИЛ 1,6%, резервы/PA 30,9%. — Имущество и эффективность стока: 3,0/5; вес 5%; сток/ЧИЛ 8,3%; ликвидность смешанная. — Ликвидность и рефинансирование: 2,4/5; вес 25%; 12M coverage 0,95x, short debt 34,0%. — Покрытие процентов и прибыльность: 2,5/5; вес 15%; ICR 1,16x, ROA 0,87%, прибыль положительная.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
