Банк последние 5 месяцев зарабатывает по 168-169 млрд. прибыли. Ключевым вопросом является резервирование по кредитам заемщиков, состояние которых ухудшилось после 2+ лет экстремально жесткой ДКП. Пока банк создает в месяц резервов в среднем на 60-70 млрд. руб. – примерно столько же, столько он создавал в 2023 году. С тех пор кредитный портфель вырос на 60% и доля просроченных кредитов выросла с ~2% до 3%. По всей видимости, за 26 год банк постарается показать прибыль чуть ниже 2 трлн. руб. Это дает ~44 рубля дивидендов (15,7% дд). Целевая рентабельность капитала 22% при 50% норме выплат дает рост дивидендов на 11% в год в долгосроке. Итого совокупная доходность (IRR) на долгосроке ~27%. Найти что-то сильно лучше на российском рынке пока сложно.
Всем удачных инвестиций !
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Более подробно результаты разобраны здесь
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
