Accenture (ACN): чистая прибыль $8,4 млрд (+9,0% г/г), выручка $74,2 млрд (+6,5%) при росте маржи до 15,4% US GAAP · 10-K · 12 месяцев до 31 августа 2026 · отчётность опубликована 16.10.2026 Главное — Операционная прибыль выросла до $11,4 млрд (+11,5% г/г) при выручке $74,2 млрд (+6,5%): операционный рычаг и снижение business optimization costs до $308 млн. — Чистая прибыль достигла $8,4 млрд (+9,0% г/г), но рост сдержала эффективная налоговая ставка 25,1% против 23,7% годом ранее.
— Операционный поток $12,4 млрд (+7,7% г/г), FCF $11,6 млрд (расчёт BM, +6,9%); чистая денежная позиция $12,7 млрд при долге $99,7 млн. Ключевые показатели — Выручка: 74,2 млрд $ (+6,5%) — Операционная прибыль: 11,4 млрд $ (+11,5%) — Операционная рентабельность: 15,4% (+0,7 п. п.
) — Чистая прибыль: 8,4 млрд $ (+9,0%) — Операционный денежный поток: 12,4 млрд $ (+7,7%) — Капвложения: 0,7 млрд $ (+23,8%) — FCF (расчёт BM): 11,6 млрд $ (+6,9%) — Чистая денежная позиция: 12,7 млрд $ (+26,5%) Операционный результат Результаты сильные: выручка выросла на 6,5% г/г до $74,2 млрд, операционная прибыль — на 11,5% до $11,4 млрд, рентабельность прибавила 0,7 п. п. до 15,4%.
Валовая маржа поднялась до 32,0% с 31,9% годом ранее за счёт lower payroll costs. Managed Services выросли на 8% в долларах США, Consulting — на 5%; в четвёртом квартале компания отмечала lower pricing во многих областях. Ниже операционной прибыли Прибыль до налога составила $11,4 млрд (+10,7% г/г), налог — $2,8 млрд (+16,9%).
Эффективная ставка выросла до 25,1% с 23,7% годом ранее из-за reduced tax benefits from share-based payments. Курс ЦБ в данных не передан, влияние курсовых разниц на финансовый результат не раскрыто. Разовые события Завершённая в первом квартале fiscal 2026 программа бизнес-оптимизации обошлась в $308 млн против $615 млн годом ранее, в основном employee severance; затраты снизили операционную маржу на 40 б.
п. против 90 б. п.
годом ранее. Денежный поток, долг, дивиденды Операционный поток $12,4 млрд (+7,7% г/г) превысил чистую прибыль; капвложения $0,7 млрд (+23,8%), FCF $11,6 млрд (расчёт BM, +6,9%). Денежные средства $12,8 млрд (+26,2% г/г) при долге $99,7 млн дают чистую денежную позицию $12,7 млрд (+26,5%).
Решение по дивидендам в переданных данных не раскрыто. Оценка P/E 16,8x, P/B 4,45x, ROE 26,5% (расчёт BM по цене на 16.10.
2026) Наш взгляд Прибыль выросла преимущественно операционно — за счёт выручки и снижения разовых затрат, — и подтверждена денежным потоком, превысившим чистую прибыль. Ключевой вопрос к следующему периоду — динамика lower pricing в Consulting и устойчивость валовой маржи при росте non-payroll costs. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Источник: отчётность эмитента; расчёты Banking Minutes.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
