Если говорить про их полугодовой отчет, то сейчас компания переживает сложный период: выручка за 1П 2026 года выросла на 12,8%, до 1,89 трлн рублей, а EBITDA — на 12,1%, до 96 млрд рублей. При этом чистый убыток составил 9,5 млрд рублей против небольшой прибыли годом ранее. Основная проблема — высокие процентные расходы, которые увеличились на 45% год к году. При этом органический рост остается достаточно скромным: сопоставимый трафик (LFL) практически не растет, поэтому существенная часть динамики выручки связана с другими факторами, включая расширение сети и рост среднего чека.
Но у компании есть предпосылки для улучшения ситуации. «Магнит» сокращает капитальные расходы на фоне завершения масштабной инвестиционной программы, на которую в предыдущие годы направлялись значительные средства. Это должно поддержать свободный денежный поток, который можно будет использовать для сокращения долга.
Правда, быстрого улучшения ждать не стоит: долговая нагрузка уже выросла, а при высокой стоимости заимствований даже постепенное снижение долга не сразу отразится на чистой прибыли. Поэтому на более длинном горизонте думаю, что они смогут и вернуться к чистой прибыли, и вернуться к выплате дивидендов. Поэтому достаточно рискованная идея на длинный горизонт там все же, по нашему мнению, есть, но краткосрочно акции могут быть под давлением.
На выходе последнего отчета мы пересмотрели таргет по акциям Магнита до 3500 рублей за акцию на горизонте года, однако по мере улучшения ситуации мы ожидаем, что наш таргет по акциям Магнита может быть пересмотрен вверх. А посмотреть таргеты по другим акциям российского рынка можно как всегда на нашем сайте Investassistance.ru.
Пользуйтесь, коллеги, это совершенно бесплатно. _____________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6 _______________ Держите акции Магнита в своем портфеле?
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
