Валютный рынок
Курс рубля за месяц прошел практически весь диапазон колебаний 12-13 за юань, в очередной раз подтвердив значимость поддержки в 12 рублей/юань и 80 рублей/доллар. В последующие 2 месяца валютная выручка от продажи дорогой нефти и газа продолжит поступать на рынок при снижении объемов покупок в ФНБ Минфином (в ноябре и декабре нет уплаты НДД, а демпфер остается высоким), поэтому курс останется вблизи текущих значений.
Поступление валютной выручки в январе может снизиться, т.к. цены на Urals прошли свой пик в октябре при цене $116,93, но сейчас цена составляет лишь $88,03.
Рынок ОФЗ
Рынок облигаций остается под давлением:
Позитивные факторы для ОФЗ:
Все эти факторы способны привести к ускорению темпов снижения ключевой ставки в 2027 году ради спасения экономики.
Рынок акций
Рынок акций вернулся к минимумам 2025 и 2024 годов, скомпенсировав летний провал за 5 месяцев. Перепроданность рынка снята, шорты физических лиц ликвидированы, но пока нет факторов, обеспечивающих уверенное продолжение роста рынка: рост ВВП, кредитования, заработных плат, снижение депозитных ставок, падение курса рубля, смягчение регулирования банков со стороны ЦБ, — ничего из перечисленного не прогнозируется в ближайшие недели. Тем не менее предприятия будут выплачивать дивиденды в ближайшие 2 месяца из-за повышения НДФЛ в следующем году, что может поддерживать рынок. Также сохраняются отдельные позитивные отчеты компаний, таких как Промомед, ВИ.ру, ИКС5, МД Медикакал и другие. Нефтяной сектор отлично отчитывается, но рынок не верит в продолжительность периода дорогой нефти, ожидая промежуточных выборов в США и завершение конфликта на Ближнем Востоке, хотя для падения нефти до низких значений с учетом потерянных запасов нужна мировая рецессия.
Полное содержание еженедельного выпуска доступно в блоге «Рациональные инвестиции» на всех видео-платформах: 🔹 Рубль останется вблизи текущих значений до конца года 🔹 Состояние долговых рынков в США и Европе 🔹 Нефть Urals значительно снизилась с максимумов в середине октября 🔹 Золото пробило поддержку $4000 на падении американских акций 🔹 Негативная техническая картина в китайском индексе акций дополнена плохим отчетом PMI 🔹 Американский индекс снизился по итогам октября, проблемы на рынке недвижимости в США продолжаются 🔹 ОФЗ остаются под давлением – за и против позиции 🔹 Статистика подавленной экономики: снижение зарплат и низкие темпы роста розничных продаж 🔹 Дефицит ликвидности в банковском секторе усугубился на 800 млрд. за неделю 🔹 Сколько можно заработать в ОФЗ в 2027 году если не будет рискового сценария 🔹 Акции ликвидировали летнее падение. Хорошие и плохие отчеты компаний. 🔹 Отраслевой срез рынка 🔹 Отработка прогнозов
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
