История потенциального объединения двух немецких химических гигантов продолжается.
Напомню, что в конце сентября BASF предложила €10,3 млрд за конкурента Evonik, но получила отказ. Совет директоров Evonik посчитал цену слишком низкой и даже не захотел начинать полноценные переговоры. Про это я рассказывал в моем Телеграм канале «The Canary Wharf» (ссылка под постом).
Теперь BASF решила улучшить предложение.
Что изменилось?
BASF подняли цену до €24 за акцию против первоначальной €22,15. Общая стоимость сделки выросла примерно до €11 млрд. Это почти 40% премии к цене акций Evonik до появления первых сообщений о возможном поглощении.
Кроме этого, глава BASF Маркус Камиет пообещал гарантировать занятость действующих сотрудников Evonik до 2032 года.
Но даже улучшенное предложение не убедило Evonik.
Почему Evonik снова отказалась?
Совет директоров заявил, что не готов вступать в переговоры, поскольку считает оценку бизнеса всё ещё недостаточной.
При этом Evonik оставляет возможность для продолжения диалога. Компания согласилась на конфиденциальный информационный обмен с BASF, чтобы обсудить позиции и аргументы обеих сторон.
Так что переговоров пока нет, но это и не окончательно закрытая дверь.
Что может произойти дальше?
BASF продолжает добиваться сделки с целью создания химического гиганта с годовой выручкой около €74 млрд.Тем самым они смогут усилить позиции Германии в конкуренции с производителями из Китая, США и Ближнего Востока.
Но сделка остаётся сложной. Ключевое голос будет иметь крупнейший акционер Evonik — фонд RAG-Stiftung. Кроме этого, акционерам и менеджменту BASF так или иначе придётся сокращать расходы и персонал, и оценивать риски интеграции.
Со своей стороны, Evonik обдумывает собственную стратегию развития, включая возможные приобретения. Так, например, они являются одним из претендентов на покупку американского производителя специализированной химии Ashland.
Что в итоге?
BASF повысила предложение примерно на €700 млн, добавила гарантии для сотрудников, но пока не смогла убедить Evonik даже начать полноценные переговоры.
Главный вопрос теперь — насколько BASF готова ещё поднять цену. Сам Камиет уже заявил, что компания не намерена заключать сделку «любой ценой».
Поэтому эту сделку я не списываю со счетов, но и не жду быстрого соглашения. То, что стороны готовы обмениваться конфиденциальной информацией, это позитивный сигнал. Он может стать первым шагом к переговорам, если стороны смогут сблизиться по оценке бизнеса. Подписывайтесь на мой ТГ канал - https://t.me/thecanarywharf
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
