Подписчица спросила про Кокс 001P-02: бумага резко подешевела, держать или сбрасывать. Разобрался, рассказываю всем, у кого бумаги ПАО «Кокс» в портфеле. Что случилось До 28.10 Кокс01Р2 стоил около 96% номинала, 04.
11 уже 77,6%. От максимума за год, 104%, это минус 25%. Дешевеет не один выпуск, а весь Кокс: остальные бумаги эмитента тоже торгуются на 80-94% номинала.
Доходность 01Р2 к погашению 19.02.2028 выросла примерно до 50%.
Почему 26.10 АКРА понизило рейтинг Кокса с BBB+(RU) до BBB-(RU), прогноз стабильный. Причины: слабый спрос на сталь и цены на нее, жесткая ДКП.
Плюсом агентство назвало комфортный график погашения долга. За первое полугодие 2026 г. у компании чистый убыток по МСФО 6,07 млрд руб.
А 29.10 случился техдефолт МГКЛ, и нервничать начали держатели всех ВДО. Оборот по Коксу небольшой, около 2 млн руб.
в день, такую бумагу продавить легко. Другой новости, которая объясняла бы падение, я не нашел. Чем это отличается от МГКЛ — купоны идут: 27.
10 Кокс заплатил по графику, следующий 26.11, — рейтинг BBB-, а не C|ru|, прогноз стабильный, — до погашения 01Р2 больше года, и АКРА считает график выплат по долгу комфортным. Но и спокойной историей Кокс не назовешь: металлурги и угольщики в 2026 г.
живут в убытках, а 50% доходности рынок просто так не дает. Это плата за риск, который он видит. Если Кокс у вас есть — Продать сейчас по 72-78% значит закрепить убыток около 22-28% от номинала.
Держать до 2028 г. значит ставить на то, что Кокс заплатит, — 26.11 следующий купон.
Пришел в срок, хороший знак. Задержка, красный флаг. — Проверьте долю: если Кокс заметная часть портфеля, вопрос уже не в цене, а в том, переживет ли ваш план его дефолт.
— Не усредняйтесь ради того, чтобы быстрее отбить минус (обычно сейчас это работает в обратную сторону). Вчера в ролике про МГКЛ и Полипласт, я показывал пять проверок, по которым заранее видно, что облигация может стать следующей. Прогоните через них Кокс.
💬 У вас есть Кокс? Держите до погашения или уже вышли?
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
