Синий банк отчитался за август и 8 месяцев 2026 года. 📊Результаты за 8 месяцев 2026 года: ✅Чистые процентные доходы выросли на 148,9% до 551,9 млрд руб. ✅Чистые комиссионные доходы выросли на 23,5% до 243,4 млрд руб. ❌Прочие доходы* снизились на 54,1% до 146,6 млрд руб. ❌Расходы на резервы выросли на 40,6% до 166,7 млрд руб. ❌Чистая прибыль снизилась на 4% до 314,8 млрд руб. ❌Рентабельность капитала – 16,7% (-140 б. п.). *Именно за счёт прочих операционных доходов, которые не поддаются прогнозированию, ВТБ заработал 0,5 трлн рублей прибыли по итогам 2025 года. 🎯 Напомним, что прогноз менеджмента на 2026 год по чистой прибыли – 600 млрд руб. За 8 месяцев компания выполнила свой прогноз всего лишь на 52,5%. ☝️ Без роста прочих доходов и/или роспуска резервов выполнить план невозможно. 💰Давайте рассчитаем дивиденды по прогнозной чистой прибыли на 2026 год (возможно, опять будут разовые факторы) и payout = 25%. Fwd див. доходность получается в районе ≈22,4%, что весьма неплохо. ❗️Но летом должна была пройти дополнительная эмиссия акций якобы для финансирования партнёрства с Wildberries в размере до 6,29 млрд штук, которая была перенесена на октябрь 2026 года. В таком случае Fwd див. доходность снижается до 15%, что выглядит уже не так интересно (у Сбера Fwd див. доходность находится в районе 16%). ⚖️ Стоимостные мультипликаторы: • Fwd P/E 2026 ≈ 1,1–1,7 • Fwd P/B 2026 ≈ 0,2–0,3
_________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6 ___________________________________
Как считаете, акции ВТБ интересны по такой оценке❓ Сегодня в прямом эфире (в 19:00 МСК) рассмотрим ещё 5 банков, посчитаем дивидендную доходность и прикинем недооценку 🤝
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
