В эту пятницу пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. Позитивных новостей по инфляции к сожалению нет...
📌 Текущие вводные — Топливо. Не думал, что такая проблема может возникнуть в РФ, но из-за прилетов БПЛА трудности с бензином возникли практически во всех регионах — эффект не был моментален и имеет лаг во времени, но несмотря на стабилизацию ситуации с бензином прошлый всплеск цен на топливо постепенно проявляется в выросших ценах на полках магазинов (видно также по недельной инфляции Росстата). — Ормуз.
История вокруг Ирана не думает заканчиваться, что в свою очередь удерживает цены на нефть на рекордных уровнях = разгон мировой инфляции = удорожание импорта в России. — Тарифы с 1 октября. Выборы в ГД прошли, поэтому можно делать индексацию тарифов ЖКХ на 10%, что понятно негативно для инфляции, которая ускорилась до 7,15% за последние 12 месяцев.
.. — Бюджет 2027.
Вроде бюджет 2026 года выровнялся в последние месяцы (август и сентябрь закрыли в плюс), но бюджет 2027 год вообще не внушает оптимизма — рост расходов на оборону и безопасность до 17,1 трлн рублей (уже 35% от всех расходов) = очередной бюджетный импульс в непроизводственный сектор. — Доходность ОФЗ. Несмотря на снижение ключевой ставки с 21 до 14% доходность по длинным ОФЗ (устойчиво выше 16%) выше пика жесткой ДКП.
В первую очередь виновато чрезмерное предложение по ОФЗ со стороны Минфина, но также не стоит исключать смену настроений на рынке долга — в сторону повышения ключевой ставки в следующих кварталах. 📌Прогноз по ставке Позитива по инфляции вообще нет — приближается точка перелома, когда цикл-снижения сменяется циклом-ростом ключевой ставки, вот только к точке перелома мы подошли с уже высокой ставкой. Субъективные ожидания по ставке оставят без изменений 14%.
Пока не жду повышения, так как в борьбе с инфляцией даже незначительный рост ставки сейчас не поможет, но при этом будет значительный негативный эффект для рынка долга и бизнеса. Вывод: держитесь, хорошего Вам настроения..
. Подпишись, мне будет приятно! t.me/roman_paluch_invest
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
