📊28 октября Группа объявила финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 года: 🔹чистая прибыль выросла на 39% (до 86 млрд руб). В 3 квартале прибыль составила 29 млрд (+26% г/г). 🔹рентабельность капитала (ROE) достигла 23,6%, превысив на 2,6 п.п.
показатель годом ранее. Это очень высокий уровень для финансового сектора. 🔹операционные доходы увеличились на 35% (до 153 млрд руб).
Чистые процентные доходы выросли на 31% (до 136 млрд руб) за счёт расширения кредитного портфеля и роста чистой процентной маржи (NIM) до 4,2%. 🔹комиссионные доходы прибавили 30% и достигли 35 млрд руб. Доходы от секьюритизации выросли на 40%.
🔹кредитный портфель юрлиц увеличился на 15% с начала года (до 3 трлн руб). Портфель физлиц снизился на 9%, из-за секьюритизации собственных кредитов на 131 млрд руб. 🔹стоимость риска (COR) остаётся стабильной на уровне 0,7% — значительно ниже среднего по сектору.
Более 85% активов приходится на обеспеченные кредиты, денежные средства и ценные бумаги. 🔹отношение расходов к доходам (CIR) составило 24,3% — низкий уровень, подтверждающий высокую операционную эффективность. 🔹норматив достаточности капитала (Н1) составил 12,8%, при минимальном требовании регулятора 11,5%.
🗣Со слов финансового директора Давида Овсепяна: «Комиссионный бизнес помогает нам сочетать высокую рентабельность капитала с консервативным подходом к кредитным рискам… По итогам года ожидаем сохранить рентабельность капитала выше 23%, что позволит достигнуть целевого ориентира в 650 рублей прибыли на акцию». 📌Менеджмент подтвердил прогноз: прибыль на акцию (EPS) по итогам 2026 года — не менее 650 руб. При выплате 50% прибыли дивиденд может составить около 325 руб на акцию.
💰Дивиденды За 2025 год уже выплачено 246,88 руб. на акцию (около 44 млрд руб). По итогам 2026 года аналитики ожидают рост выплат примерно на 32%.
📌Целевые цены аналитиков: • Финам — 2 592 руб (потенциал +21%) • SberCIB — 2 750 руб • Freedom Global — 2 500 руб • БКС — 2 600 руб (нейтральный взгляд) 💼ДОМРФ занимает в моем портфеле 2,2% (92 тыс руб), регулярно докупаю бумаги. Группа демонстрирует редкое сочетание: высокая рентабельность (ROE >23%), низкая стоимость риска (COR 0,7%) и кратный рост комиссионного бизнеса. Секьюритизация и проектное финансирование остаются драйверами, а подтвержденный прогноз в 650 руб EPS дает видимость дивидендной доходности в ~15% при выплате половины прибыли.
Риски — охлаждение рынка жилья и рост резервов по проектному финансированию, но капитальная позиция (Н1 12,8% при минимуме 11,5%) выглядит комфортной. 🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски! Больше информации в моем канале в Макс и Телеграм, там же публикую все свои сделки: Макс max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU Телеграм t.me/invelife
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
