Пересмотр цен в середине года, ослабление рубля, временное выбытие НПЗ в наличии, а медианная инфляция все еще ниже данных 2023-2025 годов

Источник smart-lab Сегодня 16:33
35
Нейтральная окраска записи

Аннуализированная инфляция в России: 🔽 Недельная (23 июня — 29 июня) = 0,22%*365/7 = 11,47% 🔼 За последние 4 недели = (10,42 + 7,82 + 13,03 + 11,47) / 4 = 10,69% 🔼 За последние 3 месяца = 4,31% → 4,65% С начала года накоплено 4,17% за 180 дней 29,6% позиций из недельной инфляции снижаются (37,9% на прошлой неделе): — 64 позиций рост цен — 12 позиции нейтрально — 32 снижение цен 🔹 Медианный рост цен составил +0,06% за неделю, что ниже сезонных всплесков прошлых лет, т.е. общий уровень цен пока не разгоняется и выглядит очень хорошо. Стоит учесть конец полугодия, к которому приурочены изменения прайс-листов в организациях.

Через 2 недели рост цен должен быть ниже, а год году произойдет снижение примерно на 1% за счет переноса индексации тарифов. 🔹 Основная часть растущих цен концентрируется все также в сезонных овощах, но как и на прошлой неделе Росстат отмечает быстрый рост цен на Бензин +1,6% и Дизель +2,23%. Интересно было бы увидеть картину в разрезе регионов, т.

к. у нас цены на АЗС, принадлежащих ВИНКам не менялись за последние 2-3 недели. 🔹 Начали расти цены на Смартфон +0,83% за неделю, изменение курса рубля также добавит немного к инфляции импортных товаров, но на товарах внутреннего производства отразиться не должна, т.

к. курс рубля остается крепче планового на 2026 год и создает буфер для сдерживания себестоимости производства в моменте. 🔹 Структура использования ВВП в I квартале показывает заметное снижение инвестиций (валовое накопление с учетом запасов), которые составили всего 19,5% после 21,4% в прошлом году.

Норма для развивающихся стран составляет 25%. Без учета запасов инвестиции в основной капитал лишь 16,2% (17,8% в 2025 году). Инвестиций мало, что отражается, например, в динамике роботизации: 29 роботов на 10 000 сотрудников в 2025 году, при цели 175 роботов и по разным источникам 392…470 единиц в Китае было установлено в 2023 году! 🔹 Индекс предпринимательской уверенности в июне по сравнению с маем 2026 г.

снизился: в добывающих производствах на 0,3 п.п. до (-2,9%); в обрабатывающих производствах на 1,1 п.

п. до (-2,1%). Оба субиндекса в отрицательной зоне, что показывает риск рецессии.

🔹 Минфин провел один аукцион по размещению классических ОФЗ: 1) 4-летние классические ОФЗ 26251. Объем спроса по номиналу составил ₽25,6 млрд., размещено ₽10,4 млрд.

, средневзвешенная доходность 14,96%. Это худшее размещение за последний год, Минфин не сумел найти покупателей по очень высокой доходности из-за несогласованности действий либерального ЦБ с Правительством. Сегодня Э.

С. Набиуллина ловко манипулировала цифрами, рассказывая о ¼ кредитов по льготным ставкам (₽19 трлн.), которые, по ее словам, и вызывают необходимость жесткой ДКП.

Именно так это подали СМИ, хотя речь шла лишь о долгосрочных кредитах юридическим лицам (общий объем всех кредитов примерно ₽130 трлн.), кредиты на оборотные средства льготными не бывают, а их вес гораздо выше и именно они создают проблемы в цепочках поставок и платежей.

Еще по теме: