В абсолютно тёмном помещении двигаются два великих трейдера.
«Ау!» — крикнул тот, что в шляпе.
«Здарова!» — отозвался ПипсВпопс.
«Как ты здесь оказался?» — спросил Шляпа ПипсВпопса.
«Я искал выход из сложившихся против меня обстоятельств», — ответил важным голосом ему Шляпа, пытаясь хоть что‑то разглядеть в кромешной тьме внутри одного из помещений небоскрёба «Москва‑Сити».
«Лифт сломался, — продолжил он, — ровно в 14:45, как я и ожидал. А ты что тут забыл?» — спросил Шляпа надменным голосом, с полным чувством превосходства.
У ПипсВпопса забегали глазки в попытке придумать оправдание и сбить с толку Шляпу со следа: ведь ПипсВпопс пошёл туда именно за Шляпой, думая, что тот точно знает, куда идёт.
«А я искал палку, которую тут потерял», — вымолвил ПипсВпопс. И только после сказанного понял, что сморозил полную глупость: ведь для непосвящённого человека это будет звучать именно так — глупо.
Неожиданно Шляпа выпалил предположение в желании помочь коллеге, несмотря на непонимание сути вопроса:
«Слушай, а может, она у тебя в карманах где‑то или ещё в каких‑то отверстиях? Сзади проверял?!»
ПипсВпопс точно знал, что никаких палок тут нет и что пора заканчивать этот диалог и двигаться в направлении предполагаемого выхода — о чём сообщил товарищу по проблеме.
Они оба сверили часы на ощупь и, выставив руки вперёд, чтобы не упасть, начали движение.
Неожиданно Шляпа наткнулся на некий предмет явно биологического происхождения и вскрикнул:
«БИНГО! Теперь я знаю, почему лифт ломается всегда в 14:45!»
ПипсВпопс также протянул руки к предмету биологического происхождения и, ощупав его, спросил:
«Ну, почему?»
«Причина перед нами!» — ответил Шляпа восхищённым голосом. — «ВОТ ОНА!»
Судя по наблюдениям ПипсВпопса, это был продолговатый предмет сигарообразного типа с двумя шарообразными элементами по бокам. Предмет был не статичным — скорее, имел динамичный характер.
«Ничего не понимаю!» — окликнул ПипсВпопс. — «Причём тут эта сигара биологического происхождения?»
В голове ПипсВпопса крутились множества версий: от той, что это очень крупный предмет и, когда он оказывается в лифте, то непременно его ломает из‑за огромного веса, до той, что, возможно, они находятся в шахте лифта и, возможно, это и есть демпфер, на который должен упасть этот лифт в случае чего. Но пазл никак не складывался. Их IQ явно был несопоставим.
И вдруг мимо небоскрёба пролетел вертолёт с прожектором на боку. Свет попал в помещение буквально на мгновение, и они увидели силуэт огромной фигуры, стоящей на четырёх столбах прямо над ними. Похоже, то, что они только что держали в руках, явно не было лебёдкой к лифту. Спереди они увидели что‑то похожее на хобот и два огромных лопуха.
«Неужели слон?» — подумал ПипсВпопс.
«Не‑е‑ет!» — ответил Шляпс, словно услышал мысли товарища. — «Этого не может быть, просто потому что быть такого не может!»
Дисклеймер: все имена выдуманы, все совпадения случайны.
===========================
Итак, коллеги, от галиматьи вышеописанных товарищей, несущих полный бред со своих площадок, давайте перейдём к реальным причинам падения на этой неделе. А понять их, кстати, очень важно, пусть даже и постфактум.
«ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА В РОССИИ ДОЛЖНА СНИЖАТЬСЯ. ЭТО СТАНЕТ ЕСТЕСТВЕННЫМ ПРОЦЕССОМ, ИСХОДЯ ИЗ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В СТРАНЕ», — заявил Путин.
Это высказывание Путина прозвучало в начале недели. Там же было и высказывание Шохина на собрании с предпринимателями, в котором они совместно просили ЦБ игнорировать растущие цены на бензин. Но уже во вторник в ответ мы слышим заявление Заботкина из ЦБ:
«ЦБ будет внимательно следить за картиной цен в июле и далее. ЦБ не может игнорировать рост топливных цен и инфляционных ожиданий. Общий рост индекса потребительских цен в июне оказался очень значительным — почти 0,9 % за месяц, а годовая инфляция вновь возросла до 6 %», — отметил Заботкин.
И, как видите, сразу после Заботкина отскок умер, не успев родиться.
Мы видим классическую картину: Кремль посылает вербальные сигналы бизнесу и населению, требуя дешёвых денег для поддержания экономического роста, в то время как технократы из Центробанка (в лице Алексея Заботкина) сухими цифрами объясняют, почему это физически невозможно. И, как следствие, он предупредил банкиров перед проведением аукционов ОФЗ, которые пройдут через день — в среду.
Раз ЦБ заявляет, что «не может игнорировать рост топливных цен и инфляционных ожиданий», значит, регулятор официально расписывается в бессилии удержать инфляцию монетарными методами без нового шокового подъёма ставки.
Заявления Заботкина за две недели до ключевого июльского заседания — это прямой анонс повышения ставки и жёсткий ответ правительству. Центробанк даёт понять, что независимость ДКП для него важнее политического давления. Разрыв между словесными интервенциями Кремля и действиями Неглинной усиливается.
После чего в среду мы видим: «АУКЦИОН ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ОФЗ 29028 ПРИЗНАН НЕСОСТОЯВШИМСЯ».
Это нокдаун для Минфина: банки отказались брать даже флоатеры (облигации с плавающей ставкой), которые всегда считались главным защитным инструментом от жёсткой политики ЦБ.
Если отмену аукционов по классическим ОФЗ‑ПД (с фиксированным купоном) рынок воспринимал как нежелание Минфина фиксировать высокую доходность на годы вперёд, то провал аукциона по ОФЗ‑ПК 29028 — это полный паралич первичного долгового рынка.
ОФЗ 29028 — это свежий флоатер с погашением в 2032 году. Его купон рассчитывается как среднее значение ставки RUONIA (которая ходит вслед за ключевой ставкой ЦБ).
Что произошло: в нормальных условиях банки выстраиваются в очередь за такими бумагами, так как они защищают капитал: если ЦБ поднимает ставку, доходность флоатера автоматически растёт.
Причина провала: заявление Заботкина о «взрывном росте цен в июне на 0,9 %» и «вторичных эффектах» топливного шока вызвало у банков панику. Крупные игроки посчитали, что даже текущая премия к RUONIA, которую готов дать Минфин, не покрывает будущие инфляционные риски. Банки выставили заявки с такими гигантскими дисконтами по цене (требуя огромную дополнительную премию к ставке ЦБ), что Минфину пришлось признать аукцион несостоявшимся «в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам».
Минфин отрезан от рыночного финансирования дефицита.
Это худший операционный сценарий для ведомства Антона Силуанова. Бюджетный импульс и траты на ОПК (напомню про 5,9 трлн рублей за Q1) требуют безостановочного притока ликвидности. Разместить фиксы (ОФЗ‑ПД) Минфин не может, потому что банки требуют ставку выше 15 %. Разместить флоатеры (ОФЗ‑ПК) Минфин теперь тоже не может, потому что банкиры требуют премию, ломающую всю кривую госдолга.
Следствие: Минфин официально теряет рыночный канал покрытия дефицита. Ведомству придётся экстренно включать те самые «нерыночные» механизмы, которые Госдума одобрила в июне: запуск руки в остатки средств на счетах, перераспределение региональных лимитов и фактическое принуждение госбанков к выкупу долга по внерыночным ценам.
Ну и, как следствие, мой прогноз по паре юань — рубль в действии.
Как видите, пока в валюте удаётся работать с ювелирной точностью. Даст Бог, будем продолжать в том же духе.
Главное — отсечь из инфополя людей, которые внедряют ложные нарративы, чтобы не забивать свой взгляд. Пока техника подтвердила мои фундаментальные рассуждения, в том числе мой авторский технический метод анализа. Так что даём прибыли течь.
Провал аукциона флоатеров 15 июля 2026 года и фактическая потеря Минфином рыночных каналов займов — это прямой триггер к среднесрочному ослаблению рубля и выходу курса в новый целевой коридор.
В макроэкономике чудес не бывает: если государство не может занять рубли на рынке под нужды оборонного сектора, ему придётся обеспечивать доходы бюджета другими путями. И девальвация рубля здесь — самый простой и эффективный инструмент.
Иными словами, у падения есть фундаментальная причина. Но, как вы знаете, я полез в валюту не из‑за 7 % предполагаемой прибыли. Я жду крупного движения на вероятной эскалации.
Согласно моей гипотезе, в Анкоридже не шла речь об Украине. Речь шла о дележе мира, где лидеры условились не мешать друг другу: один не окажет помощи Ирану, другой — Прибалтике. И в подтверждение этому сразу после Анкориджа из Прибалтики начали выводить американских солдат. И посмотрите на график.
Отвечая на вопрос есть ли инсайдеры в рынке? Да есть, но это не отменяет того что рынок падает по фундаментальным причинам. Просто все звезды сошлись. Нас ждут большие возможности коллеги, рад что интересен вам, благодарю за внимание. Моя телега — t.me/ZVR_invest_24Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
