Ставка по депозитам падает, спрос на наличные растет, а банки, по данным Банка России, сейчас столкнулись с максимальным дефицитом ликвидности с марта 2022 года — он достиг 2,4 трлн руб. Как и вал других экспертов напомним, что для макроэкономической стабильности это не несет никаких существенных рисков. Но в этот раз мы бы хотели сфокусироваться на том, как можно заработать чуть больше за счет этого дефицита. 🤝 Наш друг — RUONIA🤝 Она показывает стоимость однодневных межбанковских займов в годовых.
Соответственно, в условиях расширения дефицита ликвидности конкуренция за деньги увеличивается, а ставка RUONIA, которая отражает их стоимость, закономерно подрастает, что мы и видим сейчас. С минимумов 19 июня на уровне 13,74% ставка RUONIA выросла уже более чем на 1 п.п.
, до 14,75% и теперь дает премию к ключевой ставке в 50 б.п., что вполне неплохо.
Простейший способ сыграть на этом — флоатеры, которые платят купоны с привязкой к RUONIA. На наш взгляд, привлекательнее всего выглядят следующие бумаги. 💰 АФК Система, 001Р-27 ISIN: RU000A107GX8 Купон: RUONIA + 1,9% Купон: 4 раза в год Цена: ~91,5% Дисконтная маржа: ~ 900 б.
п. Погашение: 21.12.
2027 📱 МТС, 002Р-04 ISIN: RU000A1083U4 Купон: RUONIA + 1,4% Купон: 4 раза в год Цена: ~99,5% Дисконтная маржа: ~180 б.п. Погашение: 23.
09.2027 🚙 РЕСО-Лизинг, БО-02П-05 ISIN: RU000A1075J3 Купон: RUONIA + 2,25% Купон: 4 раза в год Цена: ~98% Дисконтная маржа: ~270 б.п.
PUT-Оферта: 01.11.2027 Также, если вам не нужны большие купоны и вы готовы покупать аналог фонда денежного рынка, но с большей доходностью, то может быть интересен следующий линкер от ВЭБ с привязкой к индексу RUONIA.
Т.е., купив его вы, по сути, получите инструмент, который каждодневно растет в номинале на прирост индекса RUONIA за день, а также небольшой, но все же купон 2 раза в год, что сделает эту бумагу выгоднее, чем фонд ликвидности.
Параметры у облигации следующие: 🏦 ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-58 ISIN: RU000A10F504 Купон: 1,85% Купон: 2 раза в год Цена: ~100% Погашение: 16.06.2029 #Облигации #Флоатеры #Банки #Ликвидность
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
