Наконец-то Русагро расщедрилась на дивиденды — первый раз с 2021 года! Но главный вопрос: это начало нового тренда стабильных выплат или просто разовая акция, после которой снова наступит тишина на годы? Давайте разбираться.
Сразу признаюсь: в моём портфеле этой бумаги нет (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):
Сейчас акции торгуются в районе 100 рублей. За год они потеряли 6%, но это всё равно лучше, чем индекс Мосбиржи с его падением на 18%! На новостях о выплатах бумага взлетела на 40% за последнюю неделю.
Технически акции вышли из многолетнего боковика и пытаются перейти к восходящему тренду.
Однако у Русагро уже была привычка разочаровывать: бурный рост не раз сменялся затяжным падением.
Последние цифры такие:
Операционные показатели бьют рекорды:
Компания в топе по производству свинины и лидирует по сахару и маслу в России.
Что смущает:
Мой взгляд: бизнес прочный и перспективный, но сейчас страдает от высокой ставки ЦБ. Поэтому снижение ключевой ставки — главный прямой драйвер роста для этой бумаги.
Акционеры утвердили выплату, реестр закроют 6 августа 2026. Это первая выплата с 2021 года! Ранее мешали санкции против основателя Вадима Мошковича и юридическая неопределённость с редомициляцией.
При текущей цене акции доходность выглядит впечатляюще — более 16%. Цифры аппетитные, поэтому ажиотаж вокруг бумаги вполне объясним.
Важный нюанс: это не дивиденд за 2025 год (по итогам года выплата не рекомендована), а разовая выплата из накопленной прибыли прошлых лет.
Плюсы:
Операционный рост Выручка рекордная, производство увеличивается, бизнес развивается.Возврат к дивидендам Спустя 4 года компания снова радует инвесторов выплатой. Но что будет дальше с дивидендами — вопрос открытый!Выход на Китай Экспорт агропродукции в КНР вырос на 41% за первое полугодие 2026. Новые горизонты открываются!Снижение ключевой ставки и завершение инвестфазы Всё это сократит долги и высвободит деньги на будущие дивиденды.Минусы:
Корпоративные риски Основатель Вадим Мошкович арестован, а суд передал принадлежавшие ему акции в доход государства. Решение суда может означать, что контролирующим акционером станет государство. В этом есть как плюсы, так и минусы, которые могут повлиять на дивидендную политику и стратегию компании.Долговая нагрузка Чистый долг растёт, процентные расходы увеличились в 1,8 раза. Если ставка ЦБ не начнёт снижаться быстро, проблема останется.Неясность с дивидендами Текущая выплата — разовая. Дальше — только при восстановлении чистой прибыли до уровня, достаточного для регулярных выплат. А прибыль, напомню, упала на 37%.ЗаключениеСейчас «Русагро» — это ставка на один из двух сценариев:
Оптимистичный: снижение ставок, стабилизация долга, возврат к системной выплате дивидендов и решение корпоративных проблем.Пессимистичный: текущий дивиденд — это разовая выплата, долг продолжает расти, прибыль не восстанавливается, а после отсечки акции уходят вниз.Я пока решил остаться в стороне и не покупать бумаги Русагро. Если долг начнёт снижаться, чистая прибыль расти, а обещанные 16% дивидендов окажутся не разовой акцией, а частью новой политики — тогда я пересмотрю своё решение. Пока же — только наблюдение.
Что думаете вы об этой акции? Делитесь в комментариях! 👇
Сервис, где я веду учёт своего портфеля!
Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм | Ютуб | Рутуб | ВК | ДЗЕН
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
