В целом рассмотреть их как кандидата в дивидендный портфель вполне можно. Если смотреть их отчет за первое полугодие 2026 года по РСБУ, то он вполне крепкий. Выручка выросла на 20% г/г, операционная прибыль на 68 %, чистая прибыль — на 65 %. Свободный денежный поток сильный, у компании отрицательный чистый долг и вполне неплохие дивидендные перспективы.
Но надо понимать, что абсолютно в любой сетевой компании сейчас есть риск внезапной отмены или резкого снижения дивидендов, так как вопрос с тем, как финансировать огромные капитальные затраты по сетевикам до конца пока не решен. Буквально на этой неделе правительство как раз обсуждало механизм финансирования строительства новых магистральных ЛЭП, и на это сетевым компаниям до 2032 года требуется 1 триллион рублей. Раньше основным источником финансирования сетевого строительства был обычный тариф на передачу электроэнергии.
Но если просто включить весь необходимый CAPEX в тариф, его пришлось бы повышать примерно на 10% относительно текущего прогноза социально-экономического развития в течение пяти лет. Выбор у правительства был небогатым — переложить на бизнес, на население или обязать сетевиков вкладывать в капитальные затраты чистую прибыль в приоритетном порядке. Сейчас решили создать для сетевиков отдельную сетевую услугу по развитию единой национальной электросети, фактически аналог инвестиционной надбавки по механизму ДПМ.
И это вроде как должно решить вопрос, но пока это не точно, поэтому риски остаются. И если держать сетевиков в портфеле, то эти риски необходимо принимать во внимание. _________________________________ Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz Telegram👉🏻https://t.me/+98N1FJgETfU4MjFi ___________________________________ Держите акции дочек Россетей? Кого именно?
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
