9 октября 2026. Индекс доллара закрыл прошлую неделю на 101.78 против 102.57 неделей ранее. Ослабление прошло по шести валютам из семи, сильнее всего пострадала пара USD/CAD: канадец забрал почти два процента.
Коротко за неделю: DXY минус 0.77% – реальная доходность десятилеток 2.95% → 2.74% – страховка CoreWeave 1195 базисных пунктов – шорт по евро 68 001 контракт – розница держит 68% в покупках евро. Вывод: доллар развернулся вниз не на инфляции, а на вынужденном выкупе гособлигаций фондами. Почему инфляция 3.7% и цены производителей 6.3% не подняли доллар?Логика сентября работала просто: инфляция выше прогноза – ставки выше – доллар растет. В октябре эта связка сломалась. Индекс цен производителей за сентябрь вышел на 6.3% годовых против прогноза 5.3%, потребительская инфляция закрепилась на 3.7%, нефть держалась выше 104 долларов.
Доллар на этом наборе не вырос. Он вынесло интрадей до 102.945 четырнадцатого октября, но уже к пятнице индекс стоял на 101.779. Новость продали за одну сессию.
Причина в другом сегменте. Пятилетняя страховка от дефолта оператора центров данных CoreWeave подорожала до 1195 базисных пунктов. Рынок оценивает вероятность дефолта этой компании за пять лет в 63% против примерно 30% годом ранее. Страховка Oracle дошла до 288 базисных пунктов, это рекорд, выше пиков 2008 года.
Год доллар держался не только на ставках, но и на притоке капитала в американские технологии. Осенью самой популярной ставкой крупных фондов была покупка акций производителей чипов против короткой позиции по казначейским бумагам США.
Когда началась распродажа технологических бумаг, управляющим пришлось закрывать риск по гособлигациям для покрытия маржинальных требований. Спрос на трежерис вырос не потому, что кому-то понравилась доходность, а потому что нужно было закрыть убыток в акциях.
Результат виден в цифрах. Номинальная десятилетка ушла с 5.31% до 5.10%, реальная доходность защищенных бумаг – с 2.95% до 2.74%. Инфляционные ожидания при этом не сдвинулись: 2.35% и неделю назад, и сейчас. Значит дело не в инфляции, а в премии за риск.
Отдельная деталь: объем новых займов под проекты искусственного интеллекта в сентябре упал до 23 миллиардов долларов против 113 миллиардов в июне. Рынок капитала сжался в пять раз, и именно это ломает конструкцию с постоянным рефинансированием.
Отчет комиссии по торговле товарными фьючерсами от 13 октября показал редкое расхождение. Фонды с кредитным плечом нарастили шорт по евро до 68 001 контракта, добавив 23 740 за неделю. Это девятнадцатая неделя продаж подряд.
Коммерческие участники, напротив, выкупали: их чистые продажи евро сократились с 212.2 тысяч до 164.8 тысяч контрактов. За две недели они забрали с рынка больше 47 тысяч контрактов.
По канадскому доллару картина еще острее. Спекулянты держат рекордный шорт на 88 112 контрактов, коммерческие – лонг на 120 981. При этом 77% розничных трейдеров стояли в покупках USD/CAD, ожидая роста к 1.43. Пару вынесло вниз почти на двести пунктов за три сессии.
Розница по евро тоже сидит в лонге: 68% против 32%. Когда обе стороны толпы оказываются против крупных участников, движение обычно идет против толпы.
Расчетные уровни от маржинальных требований Чикагской биржи дают сетку на неделю. По евро опора стоит на 1.1188, сопротивление на 1.1281, старший дневной ориентир на 1.1461. По фунту: 1.3268 снизу и 1.3409 сверху. По USD/CAD ближайшая поддержка 1.4080, по USD/JPY коридор 157.50–159.00.
Как читать такие уровни, разбираем в бесплатном курсе по маржинальным зонам CME: там показано, откуда берется коэффициент отступа и почему он разный для каждой пары.
Важная оговорка: историческая частота отскоков от этих уровней – статистика всей выборки, а не прогноз от текущей цены. По дневному EUR/USD на выборке 379 касаний отскок был в 67% случаев, по четырехчасовому – в 79% на 150 касаниях.
Календарь недели плотный, но главный день месяца стоит отдельно. Вот последовательность событий:
19 октября: инфляция Канады, базовая медиана ожидается на 2.0%.20 октября: средние заработки Британии за три месяца, прогноз 3.8%.21 октября: потребительская инфляция Британии, прогноз 3.4% против 3.1% ранее, и выступление главы Банка Англии.22 октября: заявки на пособие в США, прогноз 200 тысяч, и инфляция Японии, прогноз 2.1% против 1.7%.23 октября: предварительные индексы деловой активности и розничные продажи Британии.28 октября: решения ФРС, Резервного банка Новой Зеландии и Банка Канады, плюс отчеты Alphabet и Microsoft по капитальным затратам.Пока рынок торгует три сценария. Базовый – широкий боковик: евро между 1.1188 и 1.1281, фунт между 1.3268 и 1.3409, реальная ставка держится около 2.75%.
Второй – продолжение разгрузки доллара: горячая инфляция в Британии и Канаде выбивает спекулятивные шорты, евро пробивает 1.1281 и уходит к 1.1350, фунт закрепляется выше 1.3410.
Третий – возврат инфляционного ралли: акции стабилизируются, кредитные спреды сужаются, реальная доходность отскакивает выше 2.85%, и доллар возвращается к 102.50.
Что мешает оптимизму по евро: октябрьская сезонность исторически против него (средний ход минус 0.33% за 22 года), а по USD/CAD и USD/JPY сезонность, наоборот, за доллар (плюс 0.66% у обеих пар, доля положительных лет 64% и 68%).
Что помогает: короткий конец ставок больше не в пользу доллара. Спред двухлеток США к Германии плюс 164 базисных пункта, но к Британии минус 19, а к Австралии минус 18.
На реальном счете алгоритм Big Trader 2 держит результат +11 536 пунктов на четырехзнаке и +323.8% за 50 торговых дней от депозита 3 000 долларов. Он работает на расчетном балансе фьючерсного рынка и маржинальных зонах, без ручного вмешательства. Мониторинг счета и логика опубликованы на странице Big Trader 2.
Не является инвестиционной рекомендацией. Полная ежедневная аналитика рынка, срезы позиций хедж-фондов и сценарии доступны на сайте myeverest.pro и в Telegram-канале @prosignalsforex.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
