FIX PRICE: ДИВИДЕНДНАЯ ЛОВУШКА? РАЗБОР ОТЧЁТА ЗА 3 КВ. 2026 Рынок взбудоражила новость о высоких дивидендах Fix Price в моменте переоценив еë на рынке на 8%. Fix Price отчитался за 3 квартал 2026 года. Картина двойственная: прибыль и дивиденды выглядят сильно, но операционные показатели по-прежнему слабые.
Разбираем главное. ✅ Что в плюсе 📌 LFL-продажи +5,3% — неплохо, но рост снова только за счёт среднего чека. Трафик отрицательный.
❗ Всë меньше людей ходят в Fix Price. Средний чек вырос из-за того, что на маркетплейсах увеличились сроки доставки и стало проще купить здесь, чем ждать какую-либо безделушку 7-10 дней. 📌 Выручка +9% — квартал к кварталу динамика развернулась вверх, как у X5 и Новабев.
📌 EBITDA и валовая маржа выросли — помог сдвиг в более маржинальный непродовольственный ассортимент. ❗Частично это эффект перетока спроса из-за проблем маркетплейсов: товары для дома, праздника и бытовая химия. ⚠️ Что настораживает 📌 Трафик так и не переломился 📌 рост только за счёт чека и инфляции.
📌 Чистая прибыль снижается год к году — давят амортизация, процентные расходы и курсовой убыток. 📌 FCF в 3 квартале отрицательный — отток в оборотный капитал. 📌 Долг растёт: Net Debt/EBITDA МСФО 16 — около 0,89x.
📌 Экспансия замедляется: темпы открытия магазинов и роста торговой площади снижаются. А что с дивидендами? За 9 месяцев 2026 года рекомендовано 10 копеек на акцию — доходность около 19% к цене закрытия. 💰 ❗ Это не бъет с финансовой очëтностью, а значит дивиденды будут частично в долг.
Возможно компания спешит с выплатами до повышения налога на дивиденды с 2027 года — это объясняет щедрость и тайминг. Что же делать? Полный вывод по компании в 👉 MAX-канале. max.ru/channel_rudcapital Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
