Минфин вчера занял часть выпуска ОФЗ под 16,77%. Выше было только в феврале 2025 года, когда выпуск разместили под 16,89%. Но в феврале 2025 года ключевая ставка была… 21%. Этот косвенный индикатор нам говорит о том, что ЦБ не то что снижать, но даже на 2-3 п.
п. повышать ставку не должен. А должен – повысить ключевую ставку сразу на 5-6 п.
п., т.е.
с нынешних 14% до 19-20%. Т.е.
нынешняя величина ставки явление политическое, а не экономическое. Второй печальный вывод: такой дорогой госдолг ещё долгие годы будет пожирать ресурсы. Даже если ситуация в стране откатится к «норме», обслуживание госдолга будет съедать до 3% ВВП – примерно как сейчас в США, а в Европе у худших стран с гигантским госдолгом его обслуживание составляет до 2,2-2,3% ВВП. Нынешний госдолг России – мина замедленного действия.
Еще по теме:
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать уведомления о новых обновлениях, информации, скидках и т. д.
